商品期货市场套期保值在企业风险管理中的应用研究

发布时间：2017-09-03 14:24

  本文关键词：商品期货市场套期保值在企业风险管理中的应用研究

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【摘要】：随着世界经济全球化和我国经济全面国际化的不断深化,中国企业想要在全球化再生产格局中实现平稳长远的发展,就必须要面对外部世界的各种风险和挑战,特别是国际市场商品价格和资产价格的波动风险,价格风险防范已经成为企业管理不可回避的新课题。那么,企业如何防范国际市场价格风险?通过商品期货市场的价格发现和套期保值功能,进行科学的风险防范和资产保值,可以帮助企业有效的规避国际市场价格风险,实现稳健发展,确立竞争优势。企业在商品期货市场中的套期保值交易操作是通过在商品期货市场上买进或卖出与持有的现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约,从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制,以规避价格波动风险的一种交易方式。通过两个具有较高相关性的现货和期货的组合对冲掉一部分价格风险因素,从而达到规避价格风险的目的。本文从实际出发,以我国大连商品期货交易所的线性低密度聚乙烯(LLDPE)期现货套期保值为切入点,结合具体经营实践,阐述了企业所面临的国际经济形势和市场价格波动风险,和企业套期保值的现实意义;研究了套期保值的基本理论和基差原理;应用套期保值理论和基差原理,从基差的外部性、基差的区间分析、基差的季节因素分析以及基差的趋势性分析等方面对基差进行研究,并根据分析的结果设计出线性低密度聚乙烯(LLDPE)的套期保值操作策略,并论述了基差风险以及基差风险的管理方案;最后结合具体实例论述了企业在经营中运用套期保值理论和基差原理的实践创新与应用拓展。本文的意义在于为企业套期保值业务做了思路梳理和经验总结,从而保障企业在今后得到平稳的发展。
【关键词】：套期保值 基差 商品市场风险
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F724.5;F272.3
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 1 绪论9-14
• 1.1 选题背景和意义9-10
• 1.2 文献综述10-14
• 1.3 本文结构安排14
• 2 期货市场套期保值概述14-19
• 2.1 期货市场套期保值的概念14-15
• 2.2 期货市场套期保值得以实现的经济基础15-17
• 2.2.1 同品种商品的现货价格走势和期货价格走势基本一致15-16
• 2.2.2 临近交割月现货价格和期货价格走势的聚合性16-17
• 2.3 期货市场的套期保值交易的分类17-19
• 2.3.1 买入式套期保值的定义和示例分析17-18
• 2.3.2 卖出式套期保值的定义和示例分析18-19
• 3 基差原理分析19-26
• 3.1 基差概述19-23
• 3.1.1 基差的概念和分类19-21
• 3.1.2 影响基差变化因素以及基差的运行规律21-23
• 3.2 基差变化对套期保值效果的影响分析23-26
• 3.2.1 基差的变动对套期保值效果起到至关重要的影响23-24
• 3.2.2 基差变动方向对套期保值效果的影响分析24-25
• 3.2.3 基差变动幅度对套期保值的效果的影响分析25-26
• 4 商品期货市场套期保值在企业风险管理中的实践26-47
• 4.1 企业通过商品期货市场做套期保值的必要性26-29
• 4.2 企业利用基差原理在套期保值实践中的应用29-40
• 4.2.1 采集数据29
• 4.2.2 整理数据构建基差29-31
• 4.2.3 基差分析31-37
• 4.2.4 计算理论基差37
• 4.2.5 制订套期保值操作计划37-40
• 4.3 套期保值的风险管理40-47
• 4.3.1 套期保值风险管理的重要性40-42
• 4.3.2 套期保值中基差风险的产生42-44
• 4.3.3 套期保值中基差风险的管理44-47
• 5 商品期货市场套期保值在企业风险管理中的实践拓展47-53
• 5.1 企业突破传统套期保值交易策略的实践拓展47-51
• 5.2 企业基于套期保值理念的实践拓展51-53
• 5.2.1 应用基差原理优化现货品种和产品结构51-53
• 5.2.2 应用基差原理定价53
• 6 结论53-55
• 参考文献55-57
• 致谢57-58
• 个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果58-59

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 卢太平,刘心报;套期保值与基差风险[J];预测;2002年06期

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本文编号：785535