论股票期权交易市场监管机制

发布时间：2017-09-12 00:01

  本文关键词：论股票期权交易市场监管机制

  更多相关文章： 股票期权 监管立法 监管模式 风险控制制度

【摘要】：股票期权萌芽于17世纪,是最早出现的期权产品,虽较其他金融衍生品产生较晚,但却是最具有蓬勃生命力、发展最为迅速的衍生品之一。按照行使期权的期限分为美式期权和欧式期权。股票期权具有风险管理、获利、价格发现和对金融市场发展促进的功能。而股票期权的交易需要经过开户、指令下达、撮合成交、了结交易这几个步骤。为了确保股票期权市场的安全,需要对其进行必要的监管,这获得了经济学和法学理论的支持。对比美国、德国、日本、中国台湾地区、中国香港地区的股票监管立法及模式,可以获得有益的经验积累。2015年2月19日,我国首只股票期权上证50ETF期权在上海证券交易所上市交易,这意味着我国证券市场正式步入期权时代。但是,这一新生事物,因其自身所带的杠杆效用及市场不成熟等因素,使得股票期权市场面临来自环境方面、交易方面和监管方面的三重风险。我国针对这些风险已经积极立法,虽然没有专门针对股票期权的法律,但中国证监会和交易所都出台了相关的办法和指引以规范尚未成熟的市场。目前,我国股票期权市场是三层级监管模式,具有着立法散乱、留白较多;规定原则,效力层级低;限制较多,缺乏前瞻性的缺陷。出于维护市场交易秩序、保护投资者合法权益、促进股票期权市场发展和避免系统风险的监管立法目标,和在公平效率、适度监管、保护投资者利益、依法监管的原则指引下,同时借鉴域外各国立法经验,注重法律体系的完善;注重监管机构分工明确;注重监管机构的互相配合,以完善我国股票期权的监管立法。笔者提出三点建议:第一、尽快出台《期货法》,完善配套法规;第二、完善"三级监管模式”;第三、完善各项风险控制制度。
【关键词】：股票期权 监管立法 监管模式 风险控制制度
【学位授予单位】：湖南师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：D922.287
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 引言11-12
• 第一章 股票期权监管概述12-19
• 第一节 股票期权概述12-14
• 一、股票期权的相关法律概念12
• 二、股票期权的产生及发展12-13
• 三、股票期权的功能与价值13-14
• 第二节 股票期权交易流程及规则14-17
• 一、股票期权交易流程14-15
• 二、股票期权交易规则15-17
• 第三节 股票期权监管的理论依据17-19
• 一、股票期权监管的要素17
• 二、经济学理论基础17-18
• 三、法学理论基础18-19
• 第二章 域外股票期权监管制度比较分析19-28
• 第一节 美国股票期权监管体系19-22
• 一、美国股票期权监管立法19-20
• 二、美国股票期权监管模式20-22
• 第二节 德国股票期权监管体系22-23
• 一、德国股票期权监管立法22
• 二、德国股票期权监管模式22-23
• 第三节 日本股票期权监管体系23-25
• 一、日本股票期权监管立法23-24
• 二、日本股票期权监管模式24-25
• 第四节 中国台湾股票期权监管体系25-26
• 一、中国台湾股票期权监管立法25
• 二、中国台湾股票期权监管模式25-26
• 第五节 中国香港股票期权监管体系26-28
• 一、中国香港股票期权监管立法26-27
• 二、中国香港股票期权监管模式27-28
• 第三章 我国股票期权的监管现状及存在问题28-34
• 第一节 我国股票期权的发展状况28
• 第二节 股票期权的风险28-30
• 一、环境方面的风险29
• 二、交易方面的风险29-30
• 三、监管方面的风险30
• 第三节 我国股票期权的监管现状30-31
• 一、我国的相关期权立法现状30-31
• 二、目前的监管模式31
• 第四节 我国股票期权监管的缺陷31-34
• 一、立法散乱且留白较多31-32
• 二、规定原则且效力层级低32
• 三、限制较多且缺乏前瞻性32-34
• 第四章 完善我国股票期权交易监管法律制度的建议34-41
• 第一节 我国股票期权交易监管法律制度建设的目标和原则34-36
• 一、我国股票期权监管立法的目标34
• 二、我国股票期权监管立法的原则34-36
• 第二节 借鉴域外立法经验36-37
• 一、各国股票期权立法经验分析36-37
• 二、先进经验的借鉴37
• 第三节 完善我国股票期权监管相关立法37-41
• 一、尽快出台《期货法》，，完善配套法规37-38
• 二、完善"三级监管模式”38-39
• 三、完善各项风险控制制度39-41
• 结语41-42
• 参考文献42-43

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本文编号：833831