首钢迁钢公司进口铁矿石套期保值策略研究

发布时间：2017-09-14 09:04

  本文关键词：首钢迁钢公司进口铁矿石套期保值策略研究

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【摘要】：钢铁企业的经营状况在近几年面临恶化,一方面是进口铁矿石被控制在国外矿山手中,同时下游产品市场竞争激烈,环境和能源约束越来越强。铁矿石价格的大幅波动加剧了钢铁企业经营利润的不确定性,2013年10月大连商品交易所铁矿石期货合约的推出,为国内钢铁企业通过套期保值规避铁矿石现货风险提供了风险管理工具。本文针对迁钢进口铁矿石价格大幅波动给企业经营带来的问题,运用期货市场套期保值的方法,通过对迁钢进口铁矿石现状、影响因素和套保理论的分析,提出了钢铁企业套期保值的制度设计要求和买入、卖出套期保值策略,在基差分析的基础上提出了基差交易型套期保值策略,改进了一般套保策略可能存在的不完全套保缺陷。提出了套期保值的有效性评估标准,为国有钢铁企业参与套期保值提供借鉴和参考。
【关键词】：进口铁矿石 钢铁企业 价格风险 套期保值
【学位授予单位】：东北大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F426.31;F752.61;F406.7
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 绪论10-15
• 1.1 研究背景及问题提出10-11
• 1.2 研究的目的和意义11-12
• 1.3 国内外套期保值研究现状12-14
• 1.3.1 国外套期保值理论研究12-13
• 1.3.2 国内套期保值研究现状13-14
• 1.4 研究方法和主要内容14-15
• 第2章 套期保值理论概述15-23
• 2.1 套期保值的含义与基本理论15-17
• 2.1.1 套期保值的基本概念15
• 2.1.2 套期保值的基本原理15
• 2.1.3 套期保值的基本方式15-16
• 2.1.4 传统套期保值应遵守的原则16-17
• 2.2 套期保值的风险识别与基差研究17-21
• 2.2.1 开展套期保值业务风险识别17-19
• 2.2.2 套期保值市场风险概述19-20
• 2.2.3 基差与套期保值效果研究20-21
• 2.3 最优套期保值比率21-23
• 第3章 迁钢进口铁矿石价格的影响因素分析23-32
• 3.1 迁钢进口铁矿石的定价方式23
• 3.2 迁钢进口铁矿石价格波动的影响因素23-32
• 3.2.1 市场供求关系24-27
• 3.2.2 融资属性与投机27-28
• 3.2.3 汇率与运输费用28-30
• 3.2.4 其他因素30-32
• 第4章 迁钢开展套期保值必要性及制度设计32-45
• 4.1 迁钢进口铁矿石套期保值必要性分析32-34
• 4.1.1 迁钢进口铁矿石品种及数量32-33
• 4.1.2 迁钢进口铁矿石在钢材成本中的比例33-34
• 4.2 大商所铁矿石期货合约介绍34-35
• 4.2.1 铁矿石合约基本情况34
• 4.2.2 铁矿石合约交割制度34-35
• 4.3 迁钢套期保值业务的制度设计35-45
• 4.3.1 迁钢参与套期保值的目标定位35-37
• 4.3.2 组织管理制度37-39
• 4.3.3 资金管理制度39-40
• 4.3.4 交易管理制度40-42
• 4.3.5 风险管理制度42-45
• 第5章 基于价格波动分析的迁钢进口铁矿石套期保值策略制定45-56
• 5.1 进口铁矿石价格波动分析45
• 5.2 买入套期保值策略45-49
• 5.2.1 迁钢适合买入套期保值策略的情形46
• 5.2.2 迁钢买入套期保值策略的实施步骤46-49
• 5.3 卖出套期保值策略49-51
• 5.3.1 迁钢适合卖出套期保值策略的情形49
• 5.3.2 迁钢卖出套期保值策略的实施步骤49-51
• 5.4 基差交易型套期保值策略51-54
• 5.4.1 迁钢适合基差交易型套期保值策略的情形52-53
• 5.4.2 迁钢基差交易型套期保值策略的实施步骤53-54
• 5.5 迁钢套期保值的有效性评估54-56
• 5.5.1 套期保值的有效性评估标准54-55
• 5.5.2 套期保值注意事项55-56
• 第6章 结束语56-57
• 6.1 研究结论56
• 6.2 需要进一步研究的问题56-57
• 参考文献57-59
• 致谢59-60

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本文编号：849097