股指期货与沪深300指数套期保值策略研究

发布时间：2017-09-19 23:17

  本文关键词：股指期货与沪深300指数套期保值策略研究

  更多相关文章： 股指期货 套期保值 B-VAR 最优对冲比例 择时策略

【摘要】：沪深300股指期货是重要的套期保值工具，，但国内的相关研究仍未成体系。为弥补研究上的空白，本文总结了国内外研究的重点，对沪深300股指期货的内容、特点和现状进行了介绍，梳理了期货套期保值的原理和风险，着重描述了四种套期保值比率的估计方法。实证研究中，本文以B-VAR模型为基础，利用股指期货正式运行以来的989组数据估计出0.9472的最优套期保值比率，并根据该套期保值方案在He指标上的表现得出了套期保值有效的结论，并应用MACD择时策略改善套期保值方案，从而对实际操作产生更好的指导作用。
【关键词】：股指期货 套期保值 B-VAR 最优对冲比例 择时策略
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F724.5;F224
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 引言9-16
• 1.1 研究背景及意义9-10
• 1.1.1 研究背景9
• 1.1.2 研究意义9-10
• 1.2 国内外研究综述10-14
• 1.2.1 国外研究文献10-12
• 1.2.2 国内文献综述12-14
• 1.3 研究内容与方法14-16
• 第2章 沪深 300 股指期货概述16-21
• 2.1 股指期货相关介绍16
• 2.2 沪深 300 股指期货合约16-18
• 2.2.1 沪深 300 股指期货合约标的物16-17
• 2.2.2 沪深 300 股指期货合约17-18
• 2.3 股指期货的特点18-19
• 2.3.1 合约标准化，交易集中化18
• 2.3.2 现金交割、对冲平仓18
• 2.3.3 每日日无负债制度18
• 2.3.4 保证金比例18-19
• 2.4 股指期货的功能19-20
• 2.4.1 价格发现19
• 2.4.2 套期保值19
• 2.4.3 资产配置19-20
• 2.5 沪深 300 股指期货市场的发展现状20-21
• 第3章 股指期货套期保值现状21-30
• 3.1 套期保值的原理与类型21-22
• 3.1.1 套期保值的原理21
• 3.1.2 套期保值的类型21-22
• 3.2 套期保值理论22-25
• 3.2.1 套期保值理论的发展22
• 3.2.2 最优套期保值比例的估计22-24
• 3.2.3 套期保值效果的评价24-25
• 3.3 套期保值流程25-26
• 3.4 套期保值风险及其规避手段26-28
• 3.4.1 基差风险26
• 3.4.2 交叉保值风险26
• 3.4.3 保证金变动风险26-27
• 3.4.4 展期——择机合约转换27-28
• 3.5 套保方案的风险因素分析28-30
• 3.5.1 择时风险28
• 3.5.2 资金占用风险28
• 3.5.3 展期风险28-30
• 第4章 沪深 300 股指与股指期货套期保值实证研究30-39
• 4.1 数据的选取与统计描述30-32
• 4.1.1 数据选取及数据来源30
• 4.1.2 描述性统计分析30-32
• 4.2 数据的平稳性检验及协整检验32-35
• 4.2.1 平稳性检验32-33
• 4.2.2 协整检验33-35
• 4.2.3 Granger 因果检验35
• 4.3 B-VAR 模型下的套期保值比率35-37
• 4.4 套期保值绩效分析37-39
• 第五章 套期保值方案与择时策略的结合39-45
• 5.1 股指期货择时策略39-43
• 5.1.1 价格预测的基本面分析39-40
• 5.1.2 价格预测的估值分析40
• 5.1.3 价格预测的技术分析40-41
• 5.1.4 MACD 指标的原理和规则41-43
• 5.2 套期保值择时策略43-45
• 5.2.1 套期保值择时策略内容43
• 5.2.2 以 MACD 为预测手段的择时策略验证43-45
• 第六章 总结与展望45-46
• 6.1 结论45
• 6.2 本文局限性与展望45-46
• 参考文献46-48
• 致谢48-49
• 个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果49

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王素琴;;判断市场套利的新方法[J];当代经济;2008年06期

2 王赛德;;套期保值期限、期货合约选择与最优套期保值比率——基于中国铜、铝期货市场的实证研究[J];当代经济管理;2006年03期

3 王敬;程显敏;宗乐新;;股指期货在ETF投资管理中的套期保值研究[J];大连理工大学学报(社会科学版);2007年01期

4 马超群;刘钰;姚铮;袁梦兮;路文金;;股指期货最小风险套期保值比率计算方法及实证研究[J];系统工程;2008年09期

5 高辉;赵进文;;沪深300股指套期保值及投资组合实证研究[J];管理科学;2007年02期

6 包秀果;;关于当前我国推出股指期货问题的探讨[J];市场论坛;2008年01期

7 张立;;沪深300指数期货与现货的相互引导关系研究[J];经济问题;2012年03期

8 柏宝春;孙松;;股指期货交易风险与监管:国际比较及启示[J];哈尔滨金融高等专科学校学报;2008年04期

9 王宏伟;;股指期货理论与实证研究方法初探[J];金融与经济;2006年03期

10 陈伟,吕超,丁志卿;股指期货合约的无套利定价模型研究[J];科技与管理;2004年02期

本文编号：884496