基于ECM模型的期货动态VaR套期保值

发布时间：2017-09-20 03:28

  本文关键词：基于ECM模型的期货动态VaR套期保值

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【摘要】：在期货市场上进行套期保值,其核心问题是套保比的估计。以动态VaR为目标函数,考虑现货期货的协整关系及联合收益波动的动态变化性,建立基于ECM模型的动态VaR最优套期保值比模型。对DCC模型、ECM-CCC模型和ECM-DCC模型进行样本内外的实证对比分析,发现考虑现货期货协整关系的DCC模型在价格波动剧烈时套保效果好,而在价格平稳时ECM-CCC模型的套保效果较好;在现货期货价格波动剧烈时,需要更多的期货来规避现货风险,且套保效果低于平稳时期的。
【作者单位】： 中国海洋大学经济学院;
【关键词】： 期货 ECM-DCC模型 动态VaR套期比
【基金】：国家自然科学基金资助项目(7120114) 教育部人文社会科学研究青年基金(12YJC630161) 中国海洋大学青年教师科研专项基金(82421119)
【分类号】：F224;F724.5
【正文快照】： 0引言期货套期保值是利用一定比例的期货合约与现货进行相反方向的操作,从而实现规避现货价格风险的目的。在我国,期货是比较成熟的金融衍生工具,运用期货进行套期保值是风险管理领域的重要课题。在期货套期保值过程中,关键的问题是选择合适的套期保值比。对投资者来说,现货

【参考文献】

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本文编号：885651