证券市场星期五和股指期货到期日的日历效应研究

发布时间：2017-09-27 09:20

  本文关键词：证券市场星期五和股指期货到期日的日历效应研究

  更多相关文章： 星期五效应 到期日效应 双重日历效应 非参数检验 双重差分模型

【摘要】：在我国资本市场沪深300股指期货正式推出和顺利运行的背景下,从证券市场的成交量、收益率、流动性和波动性等变量的差异显著性方面,采用Wilcoxon-Mann-Whitney非参数检验方法、带虚拟变量的自回归模型,以及双重差分模型实证研究证券市场的星期五效应、股指期货的到期日效应,以及由证券市场星期五效应和股指期货到期日效应叠加而成的双重日历效应。得到的结论是:从纯粹的星期五效应角度看,我国证券市场存在显著的收益率效应;从纯粹的到期日效应角度看,我国证券市场存在显著的流动性效应;从双重日历效应角度看,我国证券市场存在着显著的波动性效应。
【作者单位】： 成都理工大学商学院;西南财经大学经济数学学院;
【关键词】： 星期五效应 到期日效应 双重日历效应 非参数检验 双重差分模型
【基金】：四川省软科学计划项目(项目编号:2014ZR0211);四川省软科学计划项目(项目编号:2015ZR0228) 四川省科技计划项目(项目编号:2012ZR0042) 四川省教育厅人文社科重点项目(项目编号:14SA0036) 四川省哲学社会科学重点研究基地四川矿产资源研究中心项目(项目编号:SCKCZY2011-YB013) 成都理工大学“金融与投资优秀科研创新团队培育资助”项目(项目编号:KYTD201303)
【分类号】：F724.5
【正文快照】： 一、引言证券市场的周内效应和股指期货的到期日效应都属于违背半强式有效市场的异常现象,在大部分国家和地区的资本市场广泛存在。自我国沪深证券市场于1990年和1991年相继建立之后,关于我国证券市场周内效应特别是星期五效应的研究文献很多;而自我国沪深300股指期货市场于20

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