股指期货最优套保比率的估计与套保绩效分析

发布时间：2017-10-01 23:03

  本文关键词：股指期货最优套保比率的估计与套保绩效分析

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【摘要】：自2008年金融危机以来,人们意识到规避系统性风险的重要性,而股指期货在资本市场的资产管理和风险管理中起着越来越重要的作用。在阅读大量国内关于股指期货研究的相关文献之后发现,关于股指期货套期保值问题的研究主要在于套期保值比率的确定。本文结合前人研究,利用2014年5月21日至2014年11月20日的沪深股指期货与沪深300股指的日交易数据,对上述模型进行实证分析,最后得出对应的最优套保比率和套保绩效评价值。结果显示,在规避系统性风险中,股指期货套期保值确实能够显著的降低系统性风险。在套期保值模型实证分析中,静态模型以OLS模型套保绩效、动态模型中GARCH(1,1)模型最好。综合静态和动态模型,沪深300股票大盘指数与沪深股指期货最佳套期保值模型是GARCH(1,1)。
【作者单位】： 西南财经大学统计学院;
【关键词】： 股指期货 沪深ETF 套期保值 最优套期保值比率
【分类号】：F224;F724.5
【正文快照】： 引言上世纪7 0年代的布雷顿森林体系的崩溃和石油危机的爆发使得国际金融市场交易变得频繁起来,国际间的金融贸易交易趋于自由化,国与国之间的金融贸易管制不再那么严格,资本的流动也变得宽松起来,在这种大环境下,各国的金融市场飞速发展。但是相对于金融市场的迅速发展,相对

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本文编号：956136