非国有银行在中小企业融资中的作用分析

发布时间：2017-10-02 01:32

  本文关键词：非国有银行在中小企业融资中的作用分析

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【摘要】：融资难已经成为制约我国中小企业发展的主要瓶颈,其核心问题在于信息不对称。关系型贷款理论认为基于银企间业务往来等“软”信息的关系型贷款技术,能够有效解决银企间的信息不对称问题,适合信息不透明的小企业,而基于易编码、易量化、可传递的“硬”信息的交易型贷款技术,更适合信息透明的大企业(Berger, Klapper and Udell,2001)。传统“小银行优势”理论认为大银行在发放交易型贷款上具有优势,小银行在发放关系型贷款上具有优势(Berger, KlaPPer and Udell,2001;张捷,2002),由此得到的政策含义是,金融机构中必须包含相当数量的中小银行才能满足信息不透明的小企业的融资需求。但Berger和Udell(2006)将交易型贷款技术划分成多种非匀质的贷款技术,认为除了财务报表型贷款技术仅适合信息透明的企业外,其他的交易型贷款技术均适合不透明的企业。且Berger和Black(2011)证实大银行并不在每种交易型贷款技术上具有优势,小银行在大企业中的关系型贷款优势最明显,与传统的“小银行优势”理论存在很大差别。因此需对贷款技术进行合理识别,并通过贷款技术及其与银行规模的交互项对信贷可得性的影响,检验在中小企业贷款中,关系型贷款是否为最合适的贷款技术,以及小银行是否具有关系型贷款技术优势,大银行是否具有交易型贷款技术优势,对于完善我国金融体系非常重要,以期实现大银行与小银行在中小企业信贷市场中的和谐共存,并发挥各自的贷款技术优势,以解决我国中小企业融资难的问题。本文以国内2006-2014年上市中小企业的银行贷款数据为样本,以信贷可得性作因变量,构建非平衡二元面板logit模型,基于贷款技术变量定义及特定样本识别贷款技术,构造贷款技术虚拟解释变量,将关系型贷款技术与交易型贷款技术进行对比,研究关系型贷款是否更利于小企业获得贷款,从而判别关系型贷款是否为最适合中小企业的贷款方式,构造贷款技术和银行规模的交互项虚拟解释变量,研究关系型贷款是否更利于小企业从小银行获得贷款,交易型贷款是否更利于小企业从大银行获得贷款,从而判别在中小企业贷款中,小银行是否存在关系型贷款技术优势,大银行是否存在交易型贷款技术优势。结果表明,相比本文识别的交易型贷款技术,关系型贷款更利于小企业获得贷款,关系型贷款为最佳的贷款方式,但大银行与小银行在关系型贷款上同样具有优势。本文的研究启示在于,解决我国中小企业融资难问题,需创造良好的信用制度环境,规范中小企业经营和借贷行为,发展良性的关系型贷款技术,并放宽中小金融机构资本市场的准入限制,让更多的民营中小金融机构和民间金融市场得到发展,但在当前我国中小金融机构难以满足中小企业融资需求的情况下,应鼓励大银行通过产权改制减轻银企间信息不对称,并利用其资本市场的控制权转移功能和期权激励机制减轻代理问题,有效的对小企业发放关系型贷款,以部分弥补中小银行市场的发展不足,从而更好的解决中小企业融资难题。本文的主要贡献在于：(1)本文对关系型贷款技术进行了识别,采用银企间关系密切代表使用的关系型贷款技术,而关系密切度的识别并非仅使用某些银企关系来衡量,而是从能够反映银企关系密切度的多维度变量进行聚类得到一个综合变量,用来反映银企关系密切度,对银企关系密切度具体的识别方式,本文分两步进行,首先根据本文数据特征,将关系型贷款技术的识别限定于信用贷款和保证贷款构成的样本中,然后,通过银企关系变量对中小企业信贷可得性影响的分析,寻找能够反映银企间关系密切度的关键关系变量,并以关键关系变量采用K均值聚类法,将样本中的所有银企关系进行聚类,分成强关系与弱关系,强关系代表银企间关系密切,代表使用的关系型贷款技术,弱关系代表银企间关系不密切,代表使用的信用评分贷款技术或财务报表型贷款技术。(2)本文充实了国内对小银行优势的实证研究,在对贷款技术识别的条件下,采用我国上市中小企业的贷款数据进行实证,考察了中小企业贷款中,相比本文识别的交易型贷款技术,关系型贷款是否为最合适的贷款技术,以及小银行是否具有关系型贷款技术优势,大银行是否具有交易型贷款技术优势,根据实证结果得出我国国情下的相关结论。
【关键词】：关系型贷款 交易型贷款 小银行优势 信贷可得性
【学位授予单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F276.3;F832.4
【目录】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-9
• 1 绪论9-19
• 1.1 选题背景9
• 1.2 研究目的9-11
• 1.3 国内外研究现状11-17
• 1.3.1 贷款技术与信息性质11-12
• 1.3.2 关系型贷款对企业的价值12-13
• 1.3.3 小银行与中小企业贷款13-15
• 1.3.4 小银行与中小企业贷款的国内研究现状15-17
• 1.4 研究方法及创新点17
• 1.5 结构安排17-19
• 2 构建分析小银行作用的实证模型19-29
• 2.1 数据来源与样本选择19-20
• 2.2 变量的选取与定义20-25
• 2.2.1 被解释变量20
• 2.2.2 银企关系变量20-21
• 2.2.3 关系型贷款技术21-22
• 2.2.4 资产担保型贷款22-23
• 2.2.5 控制变量23-25
• 2.3 计量模型的构建25-28
• 2.3.1 样本数据类型确定25
• 2.3.2 模型设定25-27
• 2.3.3 模型的检验27-28
• 2.4 本章小结28-29
• 3 实证结果与分析29-41
• 3.1 银企关系与信贷可得性29-31
• 3.1.1 计量方法的确定29
• 3.1.2 模型结果29-31
• 3.2 关系型贷款技术的识别31-32
• 3.3 贷款技术与信贷可得性32-36
• 3.3.1 计量方法的确定32-33
• 3.3.2 模型结果33-36
• 3.4 小银行与信贷可得性36-38
• 3.4.1 计量方法的确定36-37
• 3.4.2 模型结果37-38
• 3.5 稳健性检验38-39
• 3.6 本章小结39-41
• 4 结论与建议41-44
• 4.1 结论41
• 4.2 建议41-42
• 4.3 展望42-44
• 参考文献44-48
• 后记48-49

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本文编号：956838