基于高频数据沪深300股指期货量价关系研究

发布时间：2017-10-07 16:24

  本文关键词：基于高频数据沪深300股指期货量价关系研究

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【摘要】：在混合分布假说理论的基础上,根据Jone等(1994)的研究成果将成交量划分为成交次数和平均交易头寸,并考虑已实现波动率的跳跃和非对称性特征,构造了量价关系的基础模型、连续和跳跃波动量价关系模型及量价关系非对称模型,并利用沪深300股指期货高频数据分别对各模型进行实证分析。研究发现沪深300股指期货成交量与价格波动之间表现明显的正相关关系,成交量、成交次数及平均交易头寸对连续和跳跃波动都有明显的正向影响,下偏已实现半方差较上偏已实现半方差包含更多的市场波动信息,平均交易头寸作为量价关系背后的主要驱动因子,可以更好地解释市场波动。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;长沙理工大学经济与管理学院;
【关键词】： 高频数据 量价关系 成交次数 平均交易头寸
【基金】：教育部创新团队项目(IRT0916) 中国国家自然科学创新研究群体资助(71221001)
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 一引言由于量价关系是股票技术分析理论的重要基石,也是广大投资者在投资实践中判断市场或个股运行趋势的主要手段之一,因此,量价关系研究一直以来是金融学领域的研究热点之一。早在1970年,Crouch[1]发现无论指数还是个股,其绝对价格收益与交易量呈现同期正相关关系。Karpoff[

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本文编号：988871