我国股票市场审计意见市场反应的实证研究

发布时间：2017-07-04 23:07

  本文关键词：我国股票市场审计意见市场反应的实证研究

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【摘要】：我国上海证券交易所与深圳证券交易所相继成立于上个世纪九十年代,从那时起上市公司开始了正式营业,交易所便承担着向外披露许多有价值的会计、财务有关信息的责任。为了保证所披露的信息的真实有效,便要做到对财务报告进行独立审计。一直以来,证券市场上的投资者们都在关注和探讨审计意见对证券市场的影响,当然我国的证监会也同样对于此类问题予以了高度关注。审计意见信息的对外公布,特别是非标准无保留审计意见的发表,是我们评判一个企业年报是否可靠的重要准则和依据。但经常遇到的是注册会计师得出的审计结论与证券市场上的投资者所获得的信息出现了不一致的情况,再加上信息使用者的谨慎心里,在近年以来审计意见的不同也许并不会影响股票价格的变化。本文在前人的研究基础上,从实证分析的角度出发,来研究审计意见在近些年来是不是具有信息含量以及不同类型的审计意见在发布公告后其市场反应的差异。文章先梳理了国内和国外专家学者们关于审计意见市场反应的一系列研究成果,然后从委托代理理论、信号传递理论、有效市场理论这三大理论的角度分析了审计意见市场反应的效用,然后再结合我国企业的特点、股票市场环境和制度国情,确定了本文的研究方向,以我国2012-2014年A股上市公司为研究样本,以累计超额收益作为因变量,运用事件研究法对三对研究样本和配对样本分别做了CAR对比分析和均值T检验,根据T检验分析结果又进行了接下来的多元回归分析。结合T检验分析和回归分析结果,得到了这样的结论：在2012-2014年审计报告公布日前后,我国股票市场对带强调事项段的无保留意见与标准审计意见的反应存在着差异,且前者有着更为显著的负向反应；对保留意见、无法表示意见与标准审计意见的反应存在着差异,且前者有着更为显著的负向反应；对保留意见、无法表示意见与带强调事项段的无保留意见的反应不存在显著差异。为了更好的解决我国股票市场对不同类型非标准审计意见反应不灵敏这一问题,规范我国股票市场的发展,还需要做到：(1)加强独立审计准则的制定和实施；(2)加强对股票市场信息披露的监督和管理；(3)加强对投资者的教育和保护。
【关键词】：审计意见 市场反应 累计超额收益
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F239.6
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 绪论10-19
• 0.1 研究背景与意义10-11
• 0.1.1 研究背景10
• 0.1.2 研究意义10-11
• 0.2 文献综述11-14
• 0.2.1 国外研究概况11-12
• 0.2.2 国内研究概况12-13
• 0.2.3 国内外相关文献评述13-14
• 0.3 研究思路与方法14-15
• 0.3.1 研究思路14-15
• 0.3.2 研究方法15
• 0.4 研究内容与框架15-17
• 0.5 本文的创新点17-19
• 1 相关概念和理论基础19-24
• 1.1 审计意见的涵义与类别19-20
• 1.1.1 标准无保留审计意见19
• 1.1.2 非标准审计意见19-20
• 1.2 审计意见市场反应的理论基础20-24
• 1.2.1 委托代理理论20-21
• 1.2.2 信号传递理论21-22
• 1.2.3 有效市场理论22-24
• 2 我国CPA审计的相关制度规定和现状分析24-30
• 2.1 我国近年颁布的与审计相关的监管政策24-25
• 2.2 我国近年来审计意见特征及变化趋势25-30
• 3 我国股票市场审计意见市场反应的实证设计30-36
• 3.1 研究假设的提出30-31
• 3.2 样本选取和数据来源31-32
• 3.3 研究变量确定与计量32-34
• 3.3.1 因变量32-33
• 3.3.2 自变量33
• 3.3.3 控制变量33-34
• 3.4 模型的构建34-36
• 4 我国股票市场审计意见市场反应的实证分析36-45
• 4.1 事件研究法分析36-40
• 4.1.1 研究样本与配对样本的累计CAR对比分析36-38
• 4.1.2 研究样本与配对样本的累计CAR均值T检验及分析38-40
• 4.2 描述性统计分析40-41
• 4.3 相关性分析41-42
• 4.4 多元回归分析及结果讨论42-45
• 4.4.1 强调样本和标准样本审计意见市场反应的回归分析42-43
• 4.4.2 保留、无法表示样本和标准样本审计意见市场反应的回归分析43-45
• 5 研究结论与建议45-49
• 5.1 研究结论45
• 5.2 建议45-47
• 5.2.1 加强我国独立审计准则的制定和实施46
• 5.2.2 加强对股票市场信息披露的监管46-47
• 5.2.3 加强对投资者的教育和保护47
• 5.3 不足与展望47-49
• 参考文献49-52
• 致谢52

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本文编号：519643