商业银行发行次级债研究 ————基于中国银行的案例分析

发布时间：2023-05-03 15:13

　　本文是对我国商业银行发行次级债进行的专题研究。 次级债是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务(包括高级债务和担保债务)的一种特殊的债务形式。次级债兼有债务和股权的特征。次级债只是针对债务的清偿顺序而说的,即若公司一旦进入破产清偿程序,该公司在偿还其所有的一般债务(高级债务)之后,才能将剩余资金来偿还此类次级债务。由于次级债的偿还次序在一般债务之后,因而其享有对公司资本的第二追索权。 次级债起源于美国。上世纪80年代美国大型金融集团不断提议发行次级债,它最初是为了增加存款保险公司在银行破产时可使用的缓冲资本,配合了当时美国的存款保险制度改革。次级债被视为较为便宜的股权替代物,因为次级债投资者只能在存款保险赔付完毕后,才可求偿资金,并且债务利息具有股利所不具备的抵税作用。后来次级债的监管分担功能被越来越重视。有的认为次级债发行是银行生存能力的体现,有的认为次级债收益率可以引导监管行动。 早期的银行是实体工业的附属,是服务国民经济的“出纳”。高度行政化、甚至边缘化的银行“资本金”观念淡漠,呈现出自有资金少、结构单一的特点。1997年11月在中共中央和国务院举行的第一次全国金融会议明...

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 导言
    1.1 选题意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外文献综述
        1.2.2 国内文献综述
    1.3 研究方法
    1.4 研究思路和逻辑结构
    1.5 本文的创新与不足
2. 次级债的相关理论基础
    2.1 商业银行资本金的概述
        2.1.1 商业银行资本金的来源
        2.1.2 商业银行资本金的层次
    2.2 巴塞尔资本协议
        2.2.1 巴塞尔协议的形成背景
        2.2.2 巴塞尔协议的演进
    2.3 次级债理论介绍
        2.3.1 次级债的定义
        2.3.2 巴塞尔资本协议对次级债的规定
3. 我国商业银行次债发行的实践与分析
    3.1 商业银行发行次级债的背景
        3.1.1 次级债券进入监管者视野的原因
        3.1.2 关于次级债的制度设计的发展轨迹
    3.2 商业银行发行次级债的概况
    3.3 中美次级债市场比较
        3.3.1 发行目的比较
        3.3.2 信用评级的比较
        3.3.3 市场约束的比较
    3.4 次级债的效用
        3.4.1 次级债的积极作用
        3.4.2 次级债的消极作用
    3.5 结论
4. 基于中国银行的案例分析
    4.1 中国银行发行次级债的基本情况
    4.2 中国银行的资本充足
    4.3 来自"啄食顺序理论"的解释
    4.4 中行次级债融资的成本分析
    4.5 次级债融资对净资产收益率的影响
    4.6 中行次级债定价的实证分析
        4.6.1 模型介绍
        4.6.2 数值算例
    4.7 结论
5. 关于规范次级债券市场发展的若干思考
    5.1 强化银行内部管理,科学设计次级债产品
    5.2 提高商业银行信息披露的要求
    5.3 完善信用评级机构的运作和监管
    5.4 拓宽次级债的投资者群体
    5.5 培育次级债二级市场,提高次级债流动性
    5.6 推进监管转型,建设适合国情的金融安全网
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果



本文编号：3806946