东莞银行城投债投资信用风险管理研究

发布时间：2020-06-17 04:51

【摘要】：城投债是中国债券市场所特有的品种，它类似于国外的市政债，都是为了解决地方政府融资问题而创造的融资工具，但是本质上城投债又与市政债有较大差别。由于城投债是地方政府的重要融资工具，在地方政府的投资冲动推动下，城投债从诞生以来发展迅速，城投债的规模不断扩张，成为中国信用债券市场上的重要品种。 伴随着城投债规模的扩张，城投债信用风险不断累积，城投债信用风险管理的重要性不断上升。但是由于城投债的信用风险特征与其他信用债有所不同，惯常使用的公开市场评级方法并不能真正反映城投债的信用风险水平，故城投债的信用风险管理成为目前市场上的一大难点。东莞银行根据以往投资城投债经验累积，通过对城投债的信用风险特征进行深入研究，设计了一套针对城投债信用风险管理方案并投入试运行。该方案核心是对城投债进行内部评级，评级过程主要参考发行主体所属地方政府的财政实力、资信水平，结合发行主体自身的财务数据，将相关因素量化评分后拟定城投债的信用风险等级，以此作为投资决策、风险管理的重要依据。 本文主要是根据《东莞银行城投债信用风险管理方案》试运行中一系列经验，对城投债的信用风险特征再次展开深入分析，力图能够更加准确的把握城投债的信用风险特征。然后再通过大量数据验证及案例分析对东莞银行城投债内部评级方案试运行效果进行评价，再对现有的城投债信用风险管理方案提出改进建议，以此促进东莞银行债券投资及风险管理水平的提高。
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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本文编号：2717101