房地产投资信托基金（REITs）法律制度比较研究

发布时间：2020-11-01 10:59

　　 房地产业已经成为整个经济发展的“晴雨表”,它的健康程度直接关系到国民经济发展大局。当前,伴随新一轮持续性的宏观调控,房地产业“资金荒”的状态并未得到根本改变,并且其融资渠道有进一步收窄的趋势。同时,我国房地产业已经由原来的增量时代逐步进入存量时代,发展阶段的变化亟待发展模式的转变。房地产投资信托基金在域外已被证明为解决以上两大问题的有力工具,但作为世界第二大经济体的我国至今尚未真正建立该制度,近几年市场的发展变化凸显出中国建立自己的房地产投资信托基金的迫切必要,同时,房地产投资信托基金在域外的实践也呈现出不同的样态,以比较法的方法进行细致对比研究被认为是我国建立房地产投资信托基金制度的必要步骤。文章通过宏观审视房地产投资信托基金的全流程运行特征后,以当前房地产投资信托基金运行过程中最重大也是目前国内争论最多的三个法律问题为研究对象,即房地产投资信托基金设立法律制度、税收法律制度和风险类别及其控制法律问题,通过对上述三个问题分别进行比较研究,并结合当前中国实际,文章提出了中国在最终设立房地产投资信托基金制度时做应当注意的问题。具体而言:文章第一部分就房地产投资信托基金基本问题进行了阐述。认为,房地产投资信托基金的实质是以信托原理运行的基金,并简要介绍了房地产投资信托基金在域外的发展源流、现状及其主要的类型。第二部分聚焦于房地产投资信托基金设立法律制度的比较研究,以组织结构条件、资产条件、收入条件和分配条件四个维度展开,认为美国对于房地产投资信托基金设立条件的规定最为灵活,而中国香港相对而言最为“苛刻”,新加坡则居于二者之间,但更接近于中国香港的“苛刻型”。产生上述差异的原因在于三地的产业结构特征和社会结构现实的不同。文章第三部分从税收法律制度的角度对房地产投资信托基金进行比较研究,认为三地在相关税收法律制度设计中所体现的平滑思路是共同的,值得我们在探讨中国房地产投资信托基金制度构建时予以重视。并认为不同国情环境下房地产投资信托基金的税收驱动模式存在差异,且中国香港房地产投资信托基金并非没有税收优惠,只是其税收优惠法律制度的着力重点不同而已。文章第四部分对房地产投资信托基金的风险类别进行了梳理并对三地风险控制法律制度做了综合性的比较分析,认为三地“初级类别控制”+“比例控制”的规制思路对房地产投资信托基金制度起到了十分重要的作用,并且通过施加对受托人等参与人义务的间接规制思路防控风险。文章最后一部分认为应当在准确把握三地房地产投资信托基金实践差异及其原因的前提下,结合中国当前实际,宜采取“趋严型”“分散型”思路构建中国的房地产投资信托基金制度架构,并以动态发展的眼光对其适时进行调整和完善。
【学位单位】：西南政法大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：D922.282
【文章目录】：
内容摘要
abstract
引言
    （一）研究背景
    （二）域内外研究现状
    （三）研究方法
    （四）本文创新之处
一、房地产投资信托基金基本问题概述
    （一）房地产投资信托基金的界定
    （二）房地产投资信托基金类型界分
    （三）房地产投资信托基金的源流和发展现状
二、房地产投资信托基金设立法律制度比较
    （一）美国REITs设立法律制度
    （二）新加坡REITs设立法律制度
    （三）中国香港REITs设立法律制度
    （四）比较分析
三、房地产投资信托基金税收法律制度比较
    （一）美国REITs税收法律制度
    （二）新加坡REITs税收法律制度
    （三）中国香港REITs税收法律制度
    （四）比较分析
四、房地产投资信托基金风险类别梳理及其控制措施比较
    （一）房地产投资信托基金风险类别概述
    （二）内部风险
    （三）外部风险
    （四）比较分析
五、国际房地产投资信托基金发展路径对中国REITs制度构建的启示
    （一）中国“类REITs”探索情况
    （二）中国加快发展REITs的意义
    （三）中国发展REITs的现时政策环境
    （四）对标分析—成熟市场REITs制度对我国的启示
参考文献

【参考文献】

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本文编号：2865440