中国农村信贷配给及其绩效评价研究
【学位单位】:山东农业大学
【学位级别】:博士
【学位年份】:2009
【中图分类】:F832.43
【部分图文】:
图 2.1 M-S 的金融抑制下的可贷资金模型示意图Fig. 2.1 M-S’ Loanable Funds Model under Financial Repression 2.1 描述了利率R 与可贷资金规模Q的关系。giSL 与DL 线的交点表示可等,此时信贷市场处于瓦尔拉斯均衡,交点对应的利率和可贷资金分别为衡可贷资金规模,如2R 和2Q 。当利率受政府管制时,际利率被政府限定在 cR,由于储蓄总额(贷款供给)被限定在 dQ,而款需求)相应的为 cQ,这就形成了资金供求缺口 cdQ Q。款利率受到限制,而贷款利率不受限制时,则供求平衡时的贷款利率为部门获得超额利润dcR R。 存款利率和贷款利率均受到政府部门的管制时,假定贷款利率同样被限贷资金严重不足,缺口为 cdQ Q,信贷配给现象产生。由于存款利率和贷
部分借款人无法获得贷款的情况。Jafee 和 Modigliani(1969)对此,认为银行不以价格机制配给信贷是理性行为。他们以美国垄断银行了长期均衡的信贷配给和短期动态的信贷配给。他们的研究发现,均行对不同客户实行相同的贷款利率导致的,而这一利率不同于在不同润最大化的最优利率。因此,风险较小的客户不会面临信贷配给,风配给。短期动态的信贷配给是由利率刚性导致的。银行对利率的控制速度5,使得利率不能根据市场的变化及时调整,即利率存在刚性。性导致了信贷市场的信贷供求失衡。利率是调整信贷需求的杠杆,在不能根据市场供求进行变化,调整速度缓慢,进而产生信贷配给。
如图 2.3 所示,L表示贷款规模,R 表示贷款收益,曲线D表示贷款需求曲线 表示贷款供给曲线,iI ( i =1,2.)表示无差异曲线。他们认为,贷款需求曲线线iI ( i =1,2.)的最高点,且贷款需求曲线与贷款供给曲线的交点 E 并非信贷衡点,原因有二:第一,利率的高低是银行衡量借款者信誉级别的信号,借款了获得更多的贷款而接受利率水平的升高;第二,即使借款者接受更高的利率多的贷款,由于道德风险的存在,银行也未必会提供全额贷款。因此,信贷市点应是 A点,此时银行贷款规模为aL ,而贷款需求为cL ,在 A 点,借款者虽得较高的效用,但未达到效用最大化,福利有所损失。
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本文编号:2884312
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