携程网并购去哪儿网的财务风险控制案例研究

发布时间：2024-02-18 00:46

　　国家旅游局发布的“515战略”中指出要积极推动旅游业转型升级、提质增效,加快旅游业现代化、信息化、国际化的进程。国务院也出台了关于旅游业的相关政策,倡导“互联网+旅游”的发展模式。在线旅游行业飞速发展的同时,越来越多的参与者涌入并瓜分市场,加剧了行业内的竞争。除了通过革新技术和观念外,一些先进入在线旅游行业的企业意图通过并购活动增强实力、开拓市场,行业内的并购活动屡见不鲜。然而,并购活动并非简单之事,可能引发很多风险,其中财务风险最为突出,贯穿始终。因此,并购活动中财务风险的防范工作对提高并购成功率至关重要。本文选取携程网并购去哪儿网为研究案例,采用文献研究法和案例分析法分析其对并购中财务风险的控制及取得效果。首先,总结国内外的相关研究,明确了企业并购、财务风险及控制的相关概念。然后,简要介绍了并购案例所处的在线旅游业的行业状况,并结合PSET分析法对行业并购的宏观环境进行分析。在梳理了案例并购动因和过程之后,详细分析其在并购过程中存在的财务风险,包括:估值、融资与支付、股权稀释和整合风险。在此基础上,着重分析了携程网为防范并购中财务风险采取的措施,分析发现携程网通过尽职调查和完善估值...

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图3-1携程网2018年收入构成

3携程网并购去哪儿网案例概况与财务风险-16-不但滋生了巨大的旅游需求，还进一步促进了在线旅游业朝着更高效更精确的方向发展，这些有利因素是我国在线旅游业蓬勃发展不可或缺的基矗3.2携程并购去哪儿网双方概况3.2.1携程网概况携程网作为一家综合性旅游服务公司于1999年正式成立，2....

图5-1产权比率比较图

5携程网并购去哪儿网的财务风险控制效果与案例启示-32-选择股价来对换股比例的合理性进行衡量。国外考量并购溢价时，通常按每股交易价格与被并购方股票的基准价格之差为依据，而基准价格则取决于被并购方在首次公告日之前的8周时间内的股价。因此，在股价的选取上，选择2015年10月26日之....

图5-22016年中国在线机票市场份额如前文所述，从2015年开始携程网的营业收入实现了增长，而其原因主要

5携程网并购去哪儿网的财务风险控制效果与案例启示-35-数据来源：wind金融数据库图5-22016年中国在线机票市场份额如前文所述，从2015年开始携程网的营业收入实现了增长，而其原因主要是实现了机票业务和酒店预订业务上的增长。这两方面实现巨大增长的原因正是由于携程网与去哪儿网....

本文编号：3901603