企业资产金融化、公司治理与企业创新

发布时间：2024-03-02 21:05

　　创新活动能为企业创造巨大价值,为企业发展提供源源不断的动力,但其往往具有投入大,不确定性高的特点。随着我国金融产业的迅速发展,企业金融化进程的不断加快,灵活性强、收益高的金融资产渐渐成为了企业投资的新选择,企业资金逐渐由经营活动流向金融市场。企业创新需要源源不断的资金供应,配置金融资产可以帮助企业拓宽融资渠道,平滑企业资金需求,为企业创新提供资金支持;但在企业资源有限的情况下,过度配置金融资产,势必会影响企业创新能力的提高。因此,探讨我国非金融企业金融化对企业创新效率的影响,对于进一步厘清金融资产投资后果,推动我国实体经济创新发展具有重要意义。本文以我国上证A股非金融公司2011至2017年数据为研究样本,基于预防性储蓄理论、投资组合理论、代理理论和制度理论,从资金储备动机和逐利动机两个角度详细阐述了金融化影响创新效率的作用机制,采用固定效应模型分析了我国非金融企业资产金融化对创新效率的影响。鉴于公司治理水平对企业资产配置决策起关键作用,本文利用主成分分析法分别构建内外部公司治理综合指数,进一步探究公司治理对金融化与企业创新关系间的调节效应。最后,本文引入创新投入,利用中介检验模型检验...

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1-1技术路线图

本文的技术路线如图1-1所示:1.4研究方法及创新点

图3-1理论研究框架

本研究旨在探讨资产金融化影响创新效率的作用机制以及企业内外部治理水平是否对这一机制产生影响,理论研究模型如下图3-1所示:3.3本章小结

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本文编号：3917401