四川双马资产剥离的动因及效果研究
发布时间：2023-02-09 18:04
随着我国资本市场的逐渐完善,资产剥离作为资产重组的一种方式,正被越来越多的企业运用。但是在当前理论界,关于资产剥离的动机和绩效研究的文献并不丰富,关于资产剥离如何影响企业绩效也并未达成一致的意见。本文以四川双马水泥股份有限公司的资产剥离事件为案例,对资产剥离进行研究。首先,本文介绍了当前水泥行业的背景,阐述了水泥行业进行资产剥离的必要性,并且对当前的理论研究现状作了系统的介绍。其次,本文从股权结构、主营业务结构、主营业务竞争力和公司价值四个方面,构建了资产剥离经济效果的产生机理,并选取相应的指标来评价资产剥离的经济效果。接着,本文详细介绍了四川双马剥离资产的过程,对四川双马进行资产剥离的背景做出分析;再次,本文从理论出发,提出四川双马进行资产剥离的战略动因,分别是筹措转型必需的资本;优化重构公司的业务体系;适应环境,提高经营效率,并对提出的动因进行验证,分析了资产剥离的动因。最后,本文根据经济效果的产生机理和经济效果的评价指标,选取四川双马的有关数据,对资产剥离的效果做的一一的检验。最后,本文通过研究,发现资产剥离对四川双马的短期效果较为显著,促进了企业发展多元化,资产剥离选择了合适的...
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景
1.1.1 我国水泥行业产能过剩
1.1.2 资产剥离是水泥企业维持竞争力的有效途径
1.1.3 水泥企业资产剥离对企业绩效有较大影响
1.1.4 我国资产剥离行为存在诸多问题
1.1.5 研究资产剥离对水泥企业绩效影响的必要性
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 实践意义
1.3 研究思路与研究方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 本文的结构安排
1.5 研究创新
2 理论基础与文献综述
2.1 资产剥离相关概念界定
2.1.1 资产剥离
2.1.2 并购与资产剥离的区别
2.2 理论基础
2.2.1 效率理论
2.2.2 融资需求理论
2.2.3 委托代理理论
2.2.4 协同效应理论
2.2.5 多元化经营理论
2.3 文献综述
2.3.1 资产剥离动因的国内外文献综述
2.3.2 资产剥离的市场绩效的国内外文献综述
2.3.3 资产剥离的财务绩效的国内外文献综述
2.3.4 文献评述
3 资产剥离经济效果产生机理和评价
3.1 资产剥离经济效果的产生机理
3.1.1 资产剥离影响股权结构的机理分析
3.1.2 资产剥离影响主营业务结构的机理分析
3.1.3 资产剥离影响主营业务竞争力的机理分析
3.1.4 资产剥离影响公司价值的机理分析
3.2 资产剥离经济效果的评价
3.2.1 资产剥离影响股权结构的评价指标
3.2.2 资产剥离影响主营业务结构的评价指标
3.2.3 资产剥离影响主营业务竞争力的评价指标
3.2.4 资产剥离影响公司价值的评价指标
4 四川双马资产剥离背景及特征分析
4.1 四川双马公司简介
4.1.1 四川双马的经营范围
4.1.2 四川双马的股权结构
4.2 资产剥离前背景介绍
4.2.1 公司的主业持续低迷盈利下滑
4.2.2 公司所处水泥行业产能过剩
4.2.3 公司股权结构发生较大变动
4.2.4 私募股权投资业务发展前景看好
4.3 受让方与受让标的简介
4.3.1 受让方
4.3.2 受让标的
4.4 剥离情况介绍
4.4.1 剥离方案
4.4.2 剥离过程
4.4.3 剥离特点
5 四川双马资产剥离动因分析
5.1 筹措转型必需的资本
5.2 优化重构公司的业务体系
5.3 适应环境,提高经营效率
6 四川双马资产剥离效果评价
6.1 资产剥离对四川双马企业结构的影响分析
6.1.1 资产剥离对股权结构改变的影响分析
6.1.2 资产剥离对主营业务结构改变的影响分析
6.2 资产剥离前后主营业务竞争力分析
6.2.1 主营业务销售毛利率分析
6.2.2 主营业务利润率分析
6.3 资产剥离对四川双马公司价值的影响分析
6.3.1 盈利能力分析
6.3.2 偿债能力分析
6.3.3 成长能力分析
6.3.4 营运能力分析
6.3.5 累计超额收益率
6.4 四川双马资产剥离效果评价
6.4.1 绩效管理改善显著
6.4.2 主营业务竞争力提高
6.4.3 资本市场短期价值效应得到提升
7 研究结论与启示
7.1 研究结论
7.1.1 资产剥离提高了四川双马的短期绩效
7.1.2 资产剥离促进了企业发展多元化
7.1.3 资产剥离选择了合适的受让方
7.1.4 资产剥离选择了最佳的时机
7.2 研究启示
7.2.1 选择合适的资产剥离方式
7.2.2 把握资产剥离时间
7.2.3 资产剥离应重视剥离后的资源重组
参考文献
致谢
本文编号：3739000
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
中文摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景
1.1.1 我国水泥行业产能过剩
1.1.2 资产剥离是水泥企业维持竞争力的有效途径
1.1.3 水泥企业资产剥离对企业绩效有较大影响
1.1.4 我国资产剥离行为存在诸多问题
1.1.5 研究资产剥离对水泥企业绩效影响的必要性
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 实践意义
1.3 研究思路与研究方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 本文的结构安排
1.5 研究创新
2 理论基础与文献综述
2.1 资产剥离相关概念界定
2.1.1 资产剥离
2.1.2 并购与资产剥离的区别
2.2 理论基础
2.2.1 效率理论
2.2.2 融资需求理论
2.2.3 委托代理理论
2.2.4 协同效应理论
2.2.5 多元化经营理论
2.3 文献综述
2.3.1 资产剥离动因的国内外文献综述
2.3.2 资产剥离的市场绩效的国内外文献综述
2.3.3 资产剥离的财务绩效的国内外文献综述
2.3.4 文献评述
3 资产剥离经济效果产生机理和评价
3.1 资产剥离经济效果的产生机理
3.1.1 资产剥离影响股权结构的机理分析
3.1.2 资产剥离影响主营业务结构的机理分析
3.1.3 资产剥离影响主营业务竞争力的机理分析
3.1.4 资产剥离影响公司价值的机理分析
3.2 资产剥离经济效果的评价
3.2.1 资产剥离影响股权结构的评价指标
3.2.2 资产剥离影响主营业务结构的评价指标
3.2.3 资产剥离影响主营业务竞争力的评价指标
3.2.4 资产剥离影响公司价值的评价指标
4 四川双马资产剥离背景及特征分析
4.1 四川双马公司简介
4.1.1 四川双马的经营范围
4.1.2 四川双马的股权结构
4.2 资产剥离前背景介绍
4.2.1 公司的主业持续低迷盈利下滑
4.2.2 公司所处水泥行业产能过剩
4.2.3 公司股权结构发生较大变动
4.2.4 私募股权投资业务发展前景看好
4.3 受让方与受让标的简介
4.3.1 受让方
4.3.2 受让标的
4.4 剥离情况介绍
4.4.1 剥离方案
4.4.2 剥离过程
4.4.3 剥离特点
5 四川双马资产剥离动因分析
5.1 筹措转型必需的资本
5.2 优化重构公司的业务体系
5.3 适应环境,提高经营效率
6 四川双马资产剥离效果评价
6.1 资产剥离对四川双马企业结构的影响分析
6.1.1 资产剥离对股权结构改变的影响分析
6.1.2 资产剥离对主营业务结构改变的影响分析
6.2 资产剥离前后主营业务竞争力分析
6.2.1 主营业务销售毛利率分析
6.2.2 主营业务利润率分析
6.3 资产剥离对四川双马公司价值的影响分析
6.3.1 盈利能力分析
6.3.2 偿债能力分析
6.3.3 成长能力分析
6.3.4 营运能力分析
6.3.5 累计超额收益率
6.4 四川双马资产剥离效果评价
6.4.1 绩效管理改善显著
6.4.2 主营业务竞争力提高
6.4.3 资本市场短期价值效应得到提升
7 研究结论与启示
7.1 研究结论
7.1.1 资产剥离提高了四川双马的短期绩效
7.1.2 资产剥离促进了企业发展多元化
7.1.3 资产剥离选择了合适的受让方
7.1.4 资产剥离选择了最佳的时机
7.2 研究启示
7.2.1 选择合适的资产剥离方式
7.2.2 把握资产剥离时间
7.2.3 资产剥离应重视剥离后的资源重组
参考文献
致谢
本文编号：3739000
本文链接：https://www.wllwen.com/kejilunwen/huagong/3739000.html