内部交易中的理性信息泄露

发布时间：2024-03-16 07:26

　　本文研究了关于理性泄露的三个内部交易模型及其市场特征。首先研究了一种理性信息泄露内部交易模型,其中外部人没有风险资产的相关信息;证明了由有效定价规则和最优交易策略组成的线性Bayesian-Nash均衡的存在性。结果表明,如果外部人没有各自的私人信息,那么内部交易者的理性信息策略是不向外部人泄漏自己的任何私有信息。其次,在上一个模型研究的基础上,我们建立了一种内部交易者向多个外部人泄露私人信息的内部交易模型,这里的外部人拥有风险资产的部分信息。证明了该模型线性Bayesian-Nash均衡的存在性,给出了内部交易者理性泄漏信息的一些充分条件,并探讨了均衡时的市场深度特征。最后,在内部交易者向多个外部人泄露私人信息研究的基础上,我们探究内部交易者泄露风险资产干扰信号的相关性对内部交易的影响。在市场均衡时,发现了泄露信号之间的独立性与相关性影响内部交易者的最大利润;并且泄露的方式没有绝对的优势,若要获得最大的利润,还应结合实际情况再决定运用哪种泄露方式。

【文章页数】：44 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 .研究背景及意义
    1.2 .相关文献综述
    1.3 .研究内容及结构安排
    1.4 .创新点
    1.5 .预备知识
第二章 外部人无私人信息下的理性信息泄露
    2.1 .模型
    2.2 .Bayesian-Nash均衡
    2.3 .主要结果
    2.4 .比较分析
第三章 独立信号下的多向理性信息泄露
    3.1 .模型
    3.2 .Bayesian-Nash均衡
    3.3 .主要结果
    3.4 .比较与分析
第四章 非独立信号下的多向理性信息泄露
    4.1 .模型
    4.2 .Bayesian-Nash均衡
    4.3 .主要结果
    4.4 .比较分析
第五章 总结与展望
    5.1 .相关结论
    5.2 .研究展望
参考文献
致谢
附录A 在读期间发表的论文



本文编号：3929314