天气衍生品空间基差风险量化及对冲效果研究——以山西省为例

发布时间：2022-04-26 20:05

　　天气衍生品是以天气指数作为交易对象的天气风险管理工具,但是买方所在地与天气指数参考站的天气状况偏差会削弱风险对冲效果,这种偏差就是空间基差风险。本文以山西省的侯马市、原平市和离石市作为买方所在地,利用两种幂指数下的反距离加权法和历史数据模拟法分别构建三个城市的天气衍生品空间组合,进而规避买方的部分天气风险和空间基差风险。在此基础上使用均方根误差来量化这两种风险,并根据实验结果比较上述三种方法的有效性、优缺点和适用范围。研究表明,均方根误差在量化天气风险和空间基差风险上的效果显著;并且通过三种方法构建的空间组合均能够有效对冲买方面临的天气风险和空间基差风险,但对冲效果存在差异。 

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、理论基础
    （一）天气衍生品标的指数
    （二）累积供暖指数（HDDs）欧式看涨期权
    （三）空间基差风险
    （四）天气衍生品空间组合
    （五）反距离加权法
    （六）历史数据模拟法
四、实证与结果分析
    （一）数据样本与分组说明
    （二）均方根误差
    （三）组合权重
    （四）均方根误差走势分析
    （五）风险对冲效果分析
五、结论与展望
    （一）结论
    （二）展望


【参考文献】：
期刊论文
[1]天气衍生品基差风险量化及对冲效果研究[J]. 李永,马宇,崔习刚.  管理评论. 2015(10)
[2]反距离加权法天气衍生品空间基差风险对冲效果[J]. 李永,崔习刚,刘鹃.  中国人口.资源与环境. 2013(10)



本文编号：3648650