“一带一路”沿线国家债务违约风险的识别与防范

发布时间：2024-02-02 21:05

　　目前,中国对于"一带一路"沿线国家的基础设施投资项目呈现稳健上升趋势,有力地巩固了"一带一路"倡议框架下地缘合作的经济基础,但也因此遭遇了不断涌现的主权债务违约风险问题。通过构建"一带一路"沿线国家债务违约风险的评价体系,研究发现,人均GDP、经济增长的波动性、通货膨胀率和负债率是影响"一带一路"沿线国家债务违约风险的主要因素。评价结果显示,以色列、文莱、立陶宛、斯洛伐克和新加坡的债务违约风险最低,也门、乌克兰、吉尔吉斯斯坦、尼泊尔、不丹和摩尔多瓦的债务违约风险最高。因此,应制定差异化的投资战略、引入第三方市场合作机制、推进重大基础设施项目的分阶段开发等,以防范应对债务违约风险,进一步增强债务投资项目可持续性。

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【部分图文】：

图1“一带一路”沿线国家人均GDP(仅展示前15位和后15位，单位:美元)

图1显示，卡塔尔、新加坡、文莱、科威特、阿联酋、沙特阿拉伯等国的人均GDP较高，均在5万美元以上;而巴基斯坦、孟加拉国、柬埔寨、吉尔吉斯斯坦、也门、塔吉克斯坦、尼泊尔、阿富汗的人均GDP排名较低，均小于5千美元。由此可见，“一带一路”沿线国家在经济增长方面具有不容忽视的异质性。经....

图2“一带一路”沿线国家经济增速标准差(仅展示前15位和后15位)

经计算，经济增速波动幅度较小的国家有柬埔寨、印尼、菲律宾、老挝、约旦、塔吉克斯坦和越南，而摩尔多瓦、东帝汶、塞浦路斯、蒙古、伊朗、乌克兰、伊拉克和也门的经济增速波动幅度较大，详见图2。(二)通货膨胀率

图3“一带一路”沿线国家通货膨胀率(仅展示大于3%和小于1%的经济体)

较高的通货膨胀率往往意味着治理当局对本国经济的控制能力较差，容易引发经济和社会动荡，因此高通胀率很大程度上暗示着更高的主权债务违约风险。针对发展中国家债务违约原因的既有研究表明，政治不稳定、通货膨胀率等对债务违约影响显著[8]。该指标选用2013年至2017年各国通货膨胀率的平均....

图4“一带一路”沿线国家财政赤字率(仅展示大于0和小于-3%的经济体)

分析债务流量的变动对衡量一国债务违约风险具有非常重要的参考价值，一国政府财政盈余/赤字占GDP比重(即赤字率)是衡量主权债务的流动指标。根据欧盟的《经济稳定与增长分析》，财政赤字占GDP的比重不超过3%，则视为主权债务比较安全。如图4所示，观测2017年各国的指标数值，其中有22....

本文编号：3893165