旅游行业上市公司经营风险构成因素解析及评价指标体系的构建
发布时间：2014-09-06 08:22
第1章绪论
1.1研究背景及意义
我国的旅游行业正处在高速扩张阶段，但现阶段，我国旅游企业大都属于中小型企业，其抵御风险的能力较差。如近年来随着国家产业结构调整以及“旅游法”等政策的出台，四川、甘肃等地的旅行社及旅游商品销售企业出现大面积倒闭的情况。这说明宏观经济的良好表现并不足以掩盖旅游企业自身风险的存在，具体表现为“供给时滞”性、项目回收期长、进入与退出壁全高等。因此在旅游企业的日常管理与战略分析时要充分考虑其风险情况，对其所处环境以及财务指标进行全面评价，能否全面准确客观地评价企业的情况，进行正确评价与分析，是决定企业发展与生存的重要因素。在对企业进行风险度量的过程中，财务指标直接反应了企业的经营能力，运营效率，而企业的内外部环境并不能从企业的指标中直接被反应，更多的是以一种动态的方式反应出来，这两者对于管理者进行科学的管理、制定正确的发展战略、规避风险有着重大的意义。风险度量是一个动态的、多层次的、多因素的大系统，其各个子系统之间、各子系统中的各因素之间都是相互联系、互为条件、相互制约的。企业在正常经营运作中，总会遇到各种风险。
1.2研究现状
目前国内研究企业风险评价系统的方法主要基于财务数据的深度挖掘，釆用神经网络、模糊判别、功效系数法、灰色系数法等量化方法。这导致对企业风险研究存在着一定的局限性，不能突出不同行业企业的风险特殊性。而目前国内众多企业的财务报表的编制水平不高，一些企业财务报告编制水平难以达到分析企业风险状况的要求。此外财务报表属于阶段性报告。不论是否能够及时发现财务危机征兆，其预警的意义不是很大。就目前的研究趋势来讲，大多数企业风险研究都是站在对于企业风险状况的评估上.对于企业风险发生的根本原因的研究比较少。
………
第2章理论基础与概念界定
2.1理论基础
本文的研究思路以风险管理理论为指导，首先分析了景区类上市公司内外部环境中的风险因素，并按风险的影响范围及景区类上市公司能够控制的程度分为宏观层面风险、中观层面风险及微观层面风险。在风险排序及分类的基础上设计风险评价体系对景区类上市公司的风险状况进行定性及定量描述，达到风险评估的目的。在风险评估的基础上，根据风险评估所可能出现的结果，有针对性地提出了景区类上市公司风险应对措施，使得景区类上市公司在持续经营的同时，能够兼顾内外部环境变化所带来给公司经营贷来的影响，保持竞争优势。
2.2概念界定
本文认为，风险是客观存在的，是结果与预期的差异。具体的定义如下：（1)风险具有不确定性，且其不确定性会随着环境、时间等条件的变化而变化。（2)由于信息的不完备性，而每个人的预测能力不同，所以导致了对未来时间的预计的差异，即对于结果的预测又各不相同。（3)对于风险导致的后果，表现为风险收益与风险损失。风险收益是实际结果超过预期结果所得到的收益，人们愿意接受这种差异。风险损失是实际结果没有达到预期结果所带来的损失，人们普遍厌恶这种差异。由于持续经营是公司运营的主要目的，故本文主要关注风险损失。
景区类上市公司的经营风险是指其在日常经营中由于内外部环境变化使得公司经营结果与预期出现偏差，进而导致经营业绩下降或者经营失败的风险。景区类上市公司的经营风险来源于公司的内外部环境中的各种因素，包括宏观环境、区域竞争环境、公司内部环境等，其主要表现方式往往是直接通过公司的经营后果，体现在公司业绩的变动中。
…………
第3章景区类上市风险传导机制及成因分析............. 23
3.1景区类上市公司的风险表现 ..............23
第4章景区类上市公司的风险评价体系构建........... 40
4.1景区类上市公司的总体情况............ 40
第5章景区类上市公司风险应对的构想........... 69
5.1景区类上市公司经营风险的戍对 .............69
第5章景区类上市公司风险应对的构想
5.1景区类上市公司经营风险的应对
其次，有利于解决公司资源的配置问题，对于景区类上市公司而言，由于其业务性质，其资源往往具有高度的资产专用性，如果要进入其他行业，必须以外部取得为主要的资源获取方式。过多的非相关业务，对于景区类上市公司的资源配置将带来较多的问题，归核化的运用可以缓解其资源配置的压力，并更好地利用范围经济与规模经济效应，提高核心业务的竞争力。
5.2景区类上市公司财务风险的应对
第三方资金监管作为一种公司诚信体系建设的手段，其对于景区类上市公司的资金使用中出现的违规问题有着较强的抑制作用，这主要是基于第三方资金监管具有完善的权力制衡价值以及完善的信息披露方式。第三方资金监管有以下特征。第一是公正，第三方是经过职能部门认证，没有利益冲突的公正的第三方机构。第二是公信，即要在职能部门严格监管机制下执行。第三是效率，即与所有者、管理层及服务机构能够密切配合的一个合作机制。第四是保障，即对于监管受托方有一定程度的安全保证。景区类公司的资金挪用，主要是由于内部制衡机制漏洞管理层权力过大以及资金使用过的不透明造成的。第三方资金监管机制的运用可以完善地解决这两个问题，使得上市公司保持健康的运行状态。
.........
结语
本文研究得出的基本结论如下：1.经过实证研究发现，影响景区类上市公司财务风险主要因素有盈利及经营现金流量状况、短期偿债及公司增长速度、公司运营能力和资本结构。其中盈利及经营现金流量状况影响最大，其次是短期偿债及公司增长速度，公司运营能力位于第三、资本结构的影响力最小。2.景区类上市公司的经营风险状况主要可以从战略风险、竞争能力、公司治理、区域竞争力及外部环境来评价。其中战略风险的风险状况评价可以从战略目标的一致性、可行性及业务集中程度来进行。竞争能力的风险评价可以从旅游资源等级、营销能力、产品创新能力、市场地位及盈利波动性来进行。对于公司治理风险状况的评价，可以从管理层综合素质、独立董事独立性、信息披露度及公司内部建设来评价。区域竞争力的风险状况可以从旅游安全性、健康与卫生、居民有好度及成本竞争力来衡量。外部环境主要通过政企关系、诉讼及违规状况和公司的风险易受性来衡量。3.对于景区类上市公司风险应对措施可以主要从战略选择、组织建设、预警机制以及成本控制这四个方面进行。公司的战略选择应当以相关多元化为主。在组织建设方面，可以引入第三方资金监管机制确保公司募集资金按规定使用，还可以成立风险管理委员会进行风险管理。在成本控制方面可以使用弹性工作制，进行人力资源规划等措施控制人力成本的增长速度。
本文编号：8727
1.1研究背景及意义
我国的旅游行业正处在高速扩张阶段，但现阶段，我国旅游企业大都属于中小型企业，其抵御风险的能力较差。如近年来随着国家产业结构调整以及“旅游法”等政策的出台，四川、甘肃等地的旅行社及旅游商品销售企业出现大面积倒闭的情况。这说明宏观经济的良好表现并不足以掩盖旅游企业自身风险的存在，具体表现为“供给时滞”性、项目回收期长、进入与退出壁全高等。因此在旅游企业的日常管理与战略分析时要充分考虑其风险情况，对其所处环境以及财务指标进行全面评价，能否全面准确客观地评价企业的情况，进行正确评价与分析，是决定企业发展与生存的重要因素。在对企业进行风险度量的过程中，财务指标直接反应了企业的经营能力，运营效率，而企业的内外部环境并不能从企业的指标中直接被反应，更多的是以一种动态的方式反应出来，这两者对于管理者进行科学的管理、制定正确的发展战略、规避风险有着重大的意义。风险度量是一个动态的、多层次的、多因素的大系统，其各个子系统之间、各子系统中的各因素之间都是相互联系、互为条件、相互制约的。企业在正常经营运作中，总会遇到各种风险。
1.2研究现状
目前国内研究企业风险评价系统的方法主要基于财务数据的深度挖掘，釆用神经网络、模糊判别、功效系数法、灰色系数法等量化方法。这导致对企业风险研究存在着一定的局限性，不能突出不同行业企业的风险特殊性。而目前国内众多企业的财务报表的编制水平不高，一些企业财务报告编制水平难以达到分析企业风险状况的要求。此外财务报表属于阶段性报告。不论是否能够及时发现财务危机征兆，其预警的意义不是很大。就目前的研究趋势来讲，大多数企业风险研究都是站在对于企业风险状况的评估上.对于企业风险发生的根本原因的研究比较少。
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第2章理论基础与概念界定
2.1理论基础
本文的研究思路以风险管理理论为指导，首先分析了景区类上市公司内外部环境中的风险因素，并按风险的影响范围及景区类上市公司能够控制的程度分为宏观层面风险、中观层面风险及微观层面风险。在风险排序及分类的基础上设计风险评价体系对景区类上市公司的风险状况进行定性及定量描述，达到风险评估的目的。在风险评估的基础上，根据风险评估所可能出现的结果，有针对性地提出了景区类上市公司风险应对措施，使得景区类上市公司在持续经营的同时，能够兼顾内外部环境变化所带来给公司经营贷来的影响，保持竞争优势。
2.2概念界定
本文认为，风险是客观存在的，是结果与预期的差异。具体的定义如下：（1)风险具有不确定性，且其不确定性会随着环境、时间等条件的变化而变化。（2)由于信息的不完备性，而每个人的预测能力不同，所以导致了对未来时间的预计的差异，即对于结果的预测又各不相同。（3)对于风险导致的后果，表现为风险收益与风险损失。风险收益是实际结果超过预期结果所得到的收益，人们愿意接受这种差异。风险损失是实际结果没有达到预期结果所带来的损失，人们普遍厌恶这种差异。由于持续经营是公司运营的主要目的，故本文主要关注风险损失。
景区类上市公司的经营风险是指其在日常经营中由于内外部环境变化使得公司经营结果与预期出现偏差，进而导致经营业绩下降或者经营失败的风险。景区类上市公司的经营风险来源于公司的内外部环境中的各种因素，包括宏观环境、区域竞争环境、公司内部环境等，其主要表现方式往往是直接通过公司的经营后果，体现在公司业绩的变动中。
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第3章景区类上市风险传导机制及成因分析............. 23
3.1景区类上市公司的风险表现 ..............23
第4章景区类上市公司的风险评价体系构建........... 40
4.1景区类上市公司的总体情况............ 40
第5章景区类上市公司风险应对的构想........... 69
5.1景区类上市公司经营风险的戍对 .............69
第5章景区类上市公司风险应对的构想
5.1景区类上市公司经营风险的应对
其次，有利于解决公司资源的配置问题，对于景区类上市公司而言，由于其业务性质，其资源往往具有高度的资产专用性，如果要进入其他行业，必须以外部取得为主要的资源获取方式。过多的非相关业务，对于景区类上市公司的资源配置将带来较多的问题，归核化的运用可以缓解其资源配置的压力，并更好地利用范围经济与规模经济效应，提高核心业务的竞争力。
5.2景区类上市公司财务风险的应对
第三方资金监管作为一种公司诚信体系建设的手段，其对于景区类上市公司的资金使用中出现的违规问题有着较强的抑制作用，这主要是基于第三方资金监管具有完善的权力制衡价值以及完善的信息披露方式。第三方资金监管有以下特征。第一是公正，第三方是经过职能部门认证，没有利益冲突的公正的第三方机构。第二是公信，即要在职能部门严格监管机制下执行。第三是效率，即与所有者、管理层及服务机构能够密切配合的一个合作机制。第四是保障，即对于监管受托方有一定程度的安全保证。景区类公司的资金挪用，主要是由于内部制衡机制漏洞管理层权力过大以及资金使用过的不透明造成的。第三方资金监管机制的运用可以完善地解决这两个问题，使得上市公司保持健康的运行状态。
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结语
本文研究得出的基本结论如下：1.经过实证研究发现，影响景区类上市公司财务风险主要因素有盈利及经营现金流量状况、短期偿债及公司增长速度、公司运营能力和资本结构。其中盈利及经营现金流量状况影响最大，其次是短期偿债及公司增长速度，公司运营能力位于第三、资本结构的影响力最小。2.景区类上市公司的经营风险状况主要可以从战略风险、竞争能力、公司治理、区域竞争力及外部环境来评价。其中战略风险的风险状况评价可以从战略目标的一致性、可行性及业务集中程度来进行。竞争能力的风险评价可以从旅游资源等级、营销能力、产品创新能力、市场地位及盈利波动性来进行。对于公司治理风险状况的评价，可以从管理层综合素质、独立董事独立性、信息披露度及公司内部建设来评价。区域竞争力的风险状况可以从旅游安全性、健康与卫生、居民有好度及成本竞争力来衡量。外部环境主要通过政企关系、诉讼及违规状况和公司的风险易受性来衡量。3.对于景区类上市公司风险应对措施可以主要从战略选择、组织建设、预警机制以及成本控制这四个方面进行。公司的战略选择应当以相关多元化为主。在组织建设方面，可以引入第三方资金监管机制确保公司募集资金按规定使用，还可以成立风险管理委员会进行风险管理。在成本控制方面可以使用弹性工作制，进行人力资源规划等措施控制人力成本的增长速度。
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参考文献（略）
本文编号：8727
本文链接：https://www.wllwen.com/shoufeilunwen/shuoshibiyelunwen/8727.html