我国证券公司柜台市场建设模式的研究

发布时间：2024-06-28 01:39

　　在我国多层次场外交易市场建立过程中，培育证券公司柜台市场，有助于证券公司实现服务实体经济转型升级，提供企业和居民多元化的投融资服务，也有助于证券公司拓展托管、结算、估值等证券服务和市场组织功能，以满足非上市公司融资以及为专业投资机构提供后台管理支持的需要。本文从构建完善我国多层次资本市场的角度出发，探讨研究证券公司柜台市场的建设模式。通过梳理证券公司建设柜台市场的相关理论，分析证券公司建设柜台市场的作用和意义，并参考发达国家和地区证券公司在柜台市场建设中的功能发挥，创新性地提出我国证券公司在柜台市场中的建设模式。认为，证券公司柜台市场应具备三种交易功能和三个建设原则，详细阐述了证券公司开展柜台市场的组织框架，产品管理，投资者适当性管理，并将固定收益类产品、衍生品、私募债产品、集合资产管理类产品、信托产品引入柜台市场，以满足不同投资者的投资需求。在对证券公司柜台市场交易方式认识和分析的基础上，提出证券公司柜台市场可采用多种交易制度并存的方式，包括报价交易、做市商交易、询价交易、协议交易、定价销售交易。对证券公司柜台市场登记托管与结算进行了分析和探讨，认为以证券公司为主导，建立结算登记托管...

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【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1-1我国资本市场的结构

图1-1我国资本市场的结构在我国，由于我们主要采取了学习借鉴、超越追赶、自上而下的模式发本市场，使得交易所市场发展程度要大大超前于柜台市场。整个市场结构呈金字塔”结构。这种“倒金字塔”结构具有内生的不稳定性，主要表现为，交易所市场对交易产品实行严格的准入管理，使得首先在数量....

图4-1证券公司柜台业务管理组织架构图

图4-1证券公司柜台业务管理组织架构图柜台业务管理委员会负责确定公司柜台业务发展的方向，配备柜台业务发展的相关资源；批准柜台业务发展规划、系统开发规划及系统开发方案；确定柜台交易产品的交易制度、业务规则、上下柜原则，审定柜台市场交易产品，包括证券公司创设的新产品、代销的金融....

图4-2柜台交易产品按发行主体分类

图4-2柜台交易产品按发行主体分类2.按产品的收益风险证券公司柜台交易产品按本金和预期收益的实现概率，可分为五类：（1）极低风险产品：本金亏损且预期收益不能实现的概率极低的产品；（2）低风险产品：本金亏损概率极低，且预期收益不能实现的概率较低的产品；（3）中等风险产品：本金....

图4-3柜台市场投资者分类

第四章证券公司柜台市场的建设模式要采取协议报价等多种交易模式，因此，对参与柜台市场的投资者具有特别的要求，对柜台市场投资者的适当性管理以及投资者的风险教育等方面也需专门制定有别于传统市场的制度与流程。为保护投资者合法权益，引导投资者树立正确的投资理念，理性参与柜台交易业务，....

本文编号：3996247