上市公司商誉减值原因及风险防范研究——以金利科技并购宇瀚光电为例

发布时间：2024-04-13 07:33

　　近年来,随着相关并购政策的放松和自身战略发展的需要,越来越多的上市公司通过并购重组迅速成长起来。随着并购活动的不断增多,企业总资产中商誉的比重也越来大,而大部分被并购企业所固有的高科技、轻资产特性导致其并购产生的大量商誉背后隐藏着极大的减值风险,并购后企业经营业绩不达预期进而大幅计提商誉减值的现象屡见不鲜,给我国证券市场带来了极大的负面影响。因此,研究上市公司的商誉减值原因及其风险防范具有重要意义。本文在查阅了大量国内外文献的基础上,选取了金利科技高溢价并购宇瀚光电这一典型案例进行全面的研究,基于商誉的相关概念以及过度反应,委托代理等理论为基础,采取了案例研究法和文献研究法并结合了大量的财务数据对该案例中的金利科技并购宇瀚光电后的商誉大幅减值原因进行了分析,并提出了对该并购事件有针对性的商誉减值风险防范措施。具体而言,本文首先对市场背景、并购双方基础信息、并购目的等进行简单阐述,并对此次并购的估值以及后续的结果进行了简要说明,继而从标的资产估值过高、高估了合并成本以及业绩承诺未起到应有的效果等方面分析了案例中高商誉是如何产生的以及后续减值原因分析,针对该案例中商誉的大幅度减值提出了合理...

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 研究背景与研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容与方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究方法
    1.3 创新点
第2章 文献综述与相关概念界定
    2.1 文献综述
        2.1.1 国外文献综述
        2.1.2 国内文献综述
    2.2 文献述评
    2.3 相关概念界定
        2.3.1 并购溢价与商誉的概念
        2.3.2 业绩承诺的概念
        2.3.3 相关理论
第3章 金利科技并购宇瀚光电的案例描述
    3.1 双方企业概况
        3.1.1 金利科技
        3.1.2 宇瀚光电
    3.2 并购过程描述
        3.2.1 金利科技收购宇瀚光电的背景
        3.2.2 金利科技收购宇瀚光电的目的
        3.2.3 合并具体方案
    3.3 并购结果
        3.3.1 宇瀚光电承诺业绩未能实现
        3.3.2 金利科技经营业绩下滑
第4章 金利科技并购宇瀚光电的案例分析
    4.1 巨额商誉的形成及其后续大幅减值的原因分析
        4.1.1 标的资产估值过高
        4.1.2 业绩承诺对合并成本的影响
        4.1.3 业绩承诺在此案例的有效性
        4.1.4 对商誉后续计量存在不合理性
        4.1.5 缺少业绩承诺的保障措施
    4.2 商誉减值的风险及危害
        4.2.1 商誉减值减少了公司利润并影响了公司的发展能力
        4.2.2 商誉减值使投资者蒙受巨大损失
        4.2.3 商誉减值引发了资本市场动荡
    4.3 针对本案例中商誉减值风险防范的建议
        4.3.1 合理评估标的资产价值
        4.3.2 避免过于依赖业绩承诺
        4.3.3 增强并购后的可持续盈利能力
        4.3.4 合理设计支付方式和结构
第5章 结论与建议
    5.1 结论
    5.2 建议
        5.2.1 对监管部门的建议
        5.2.2 对上市公司的建议
        5.2.3 对投资者的建议
参考文献
致谢



本文编号：3952694