机构投资者交叉异质性与财务绩效的关系——基于两阶段投资决策模型

发布时间：2017-08-14 07:08

  本文关键词：机构投资者交叉异质性与财务绩效的关系——基于两阶段投资决策模型

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【摘要】：基于两阶段投资决策模型,本文选取2010~2014年我国国有上市公司为研究样本,以机构投资者独立性与稳定性的交叉视角,采用普通最小二乘法和两阶段最小二乘法实证研究了异质机构投资者持股比例与企业财务绩效之间的相互影响关系。研究结果表明,我国机构投资者在国有企业中扮演着"选择治理"和"介入治理"的双重角色,压力抑制型机构投资者在提升企业财务绩效方面发挥着积极作用,持股稳定的机构投资者更有利于企业长远发展。
【作者单位】： 四川师范大学商学院;
【关键词】： 机构投资者 异质性 财务绩效 公司治理
【基金】：教育部人文社会科学青年基金项目(项目编号:12YJC630061) 四川省教育厅基金项目(项目编号:15SB0027)
【分类号】：F275
【正文快照】： 一、引言2015年经济峰会“公司治理与企业改革”论坛指出,公司治理对国企改革有着至关重要的作用,公司治理结构的进一步优化为国企混合所有制改革奠定了制度性基础。机构投资者在国外发达市场中被视为一种重要的公司外部治理机制,能有效缓解代理问题,提升公司价值。我国作为新

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