基于DEA模型的我国股票型开放式基金投资绩效评价研究

发布时间：2017-09-02 13:18

  本文关键词：基于DEA模型的我国股票型开放式基金投资绩效评价研究

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【摘要】：近年来,我国证券市场发展迅速,证券投资基金作为证券市场的重要组成部分也越来越得到市场的认可。其中股票型开放式基金因其特有的优势吸引了大量投资者。但是对股票型开放式基金的绩效评价却相对滞后,这给我国投资者、管理者和监管者开展工作都带来了很大的不便。因此,建立一个更加有效的基金绩效评价体系成为了基金业的热点问题。本文在汲取国内外研究成果的基础上,采用基于DEA模型的实证研究方法对选取的50只股票型开放式基金的绩效进行分析。首先,对该模型进行了理论模型构建、现实可行性分析等。在此基础上,选取DEA模型中比较贴近现实的BCC模型,然后选取投入产出指标并收集整理样本基金数据。接着用DEAP2.1软件对样本数据进行实证研究,并对实证研究结果给予解释。具体地,对样本基金进行了基金效率分层、参考集合分析和投影分析。结果发现:将50只基金分为五个层级,从一到五效率逐渐降低,其与Wind评级差别不大;参考集合分析中被引用次数最多的为易方达沪深300ETF联接,说明其效率最高,其次为汇丰晋信大盘A,其它基金同理可以得到更精确的绩效排名;大部分基金存在投入冗余和产出不足,对于这些相对无效的基金,可以根据投影分析指出它们改进的途径和幅度。最后,本文结合我国现实状况和实证结果从投资者、基金管理公司和监管机构三个角度提出了合理的建议。
【关键词】：股票型开放式 基金 投资绩效 DEA
【学位授予单位】：苏州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 中文摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 1 引言8-13
• 1.1 研究背景和意义8-10
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意义9-10
• 1.2 研究思路和方法10-12
• 1.2.1 研究思路10-12
• 1.2.2 研究方法12
• 1.3 创新与不足12-13
• 2 文献综述13-16
• 2.1 国外研究文献13-14
• 2.2 国内研究文献14-16
• 3 基于DEA模型的绩效评价体系理论分析16-24
• 3.1 DEA方法介绍16
• 3.2 DEA方法理论分析模型16-21
• 3.2.1 CCR模型16-19
• 3.2.2 BCC模型19-21
• 3.3 DEA评价基金绩效的可行性分析21-22
• 3.4 DEA方法的优点22-23
• 3.5 DEA方法的缺点23
• 3.6 本章小结23-24
• 4 基于DEA模型的基金绩效评价体系的构建24-28
• 4.1 DEA模型的选取24
• 4.2 投入产出指标的选取24-27
• 4.2.1 指标的选取原则24
• 4.2.2 指标体系的构建24-27
• 4.3 本章小结27-28
• 5 基于DEA模型的我国股票型开放式基金投资绩效实证分析28-36
• 5.1 样本的选取28
• 5.2 DEA模型计算结果28-35
• 5.2.1 投入指标的计算结果28-32
• 5.2.2 产出指标的计算结果32-35
• 5.3 本章小结35-36
• 6 实证结果及分析36-48
• 6.1 基金效率分层37-39
• 6.2 参考集合分析39-42
• 6.3 投影分析42-47
• 6.4 本章小结47-48
• 7 结论与建议48-52
• 7.1 研究结论48-49
• 7.2 政策建议49-52
• 7.2.1 从投资者的角度49-50
• 7.2.2 从基金管理公司的角度50
• 7.2.3 从基金监管层的角度50-52
• 参考文献52-55
• 攻读硕士学位期间公开发表的论文55-56
• 致谢56-57

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本文编号：778778