CAPM模型下保险公司的投资策略及其破产概率

发布时间：2021-01-26 12:57

　　在保险业实务中,保险公司为了有效地控制自身的破产概率会投资于各项风险品种,如股票,基金,期货,债券等.因而研究保险公司的投资策略及破产概率问题就成为近来破产理论中的热点问题.然而,以往在这方面的研究中都只是考虑了保险公司只投资于单一品种时的有关问题,而这与实际情况是显然不相符的,因为在现实中保险公司可同时投资于多类风险品种,而可选择的投资品种越多,则保险公司就越能有地控制破产概率.因而,研究保险公司可同时投资于多类风险品种时的投资策略及破产概率问题具有较强的理论价值.本文研究了保险公司可同时投资于市场指数和个股时的投资策略及破产概率问题,首先研究了市场指数和个股之间服从一般的连续时间CAPM模型时的情况,在该模型下市场指数和股票价格都服从几何布朗运动,而股票的收益率由市场指数的收益率和随机误差项组成,这与经典的两时段CAPM模型是一致的.在此模型下,本文推出了当保险公司投资固定资金于市场指数而不投资于个股时,其破产概率会有上界,且其上界是随着保险公司初始资金的增多而变小的,因而当保险公司的初始资金较多时采用此投资策略可有效的控制破产概率.接着,本文进一步研究了市场指数和个股之间服从推广... 

【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 研究历史及现状
    1.3 本文主要内容和结构
第二章 Lundberg-Cramer经典破产论
    2.1 Lundberg-Cramer破产模型介绍
    2.2 相关结论及其证明
    2.3 实例应用
    2.4 本章小节
第三章 可投资条件下的投资策略及破产概率
    3.1 模型介绍
    3.2 主要研究成果
    3.3 本章小结
第四章 CAPM模型下的投资策略及破产概率
    4.1 模型介绍
    4.2 主要研究成果
    4.3 本章小结
第五章 推广CAPM模型下的投资策略及破产概率
    5.1 模型介绍
    5.2 主要研究成果
    5.3 实例应用
    5.4 本章小结
结论
参考文献
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附件


【参考文献】：
期刊论文
[1]Ruin probability of the renewal model with risky investment and large claims[J]. WEI Li School of Finance,Renmin University of China,Beijing 100872,China.  Science in China（Series A:Mathematics）. 2009(07)



本文编号：3001152