系统风险不同预期下的存款保险费率测算

发布时间：2021-09-19 02:48

　　将影响银行资产价值的风险因素分解为系统风险因素和银行特定风险因素,进而在系统风险因素点估计和区间估计的不同预期下测算银行存款保险费率水平,得到的费率能够反映银行资产风险随经济形势波动的变化情况。通过模拟测算了我国16家上市银行2008～2016年间特定经济形势情境下的存款保险费率水平,并在极端压力下与传统Merton费率进行了比较。得到的基本结论包括:不同年度不同银行费率对系统风险因素的敏感程度不同;经济形势尾部极端分布对费率的影响具有非对称性特点,风险极高区间对费率的贡献远大于风险极低区间;与传统的Merton费率相比,系统风险特定预期下测算的费率更契合经济形势的变化,这在存款保险制度运行初期,有利于增强基金的抗压能力。 

【文章来源】：运筹与管理. 2019,28(03)北大核心CSSCICSCD

【文章页数】：12 页

【部分图文】：

不同置信度下各银行平均费率

业银行的平均费率均为最高，而农业银行的平均费率最低;②各银行费率对系统风险因素均表现出了负相关关系，即系统风险因素取值越低(对应风险水平越高)，银行费率水平越高，体现了存款保险费率随系统风险增大而提高的趋势;③各银行费率对系统风险因素的敏感程度不同，其中华夏银行费率的敏感性相对较低，表现为不同置信度下费率水平差距相对较小，而宁波、交通和中信银行在系统风险因素较高时，费率有更大程度的增加。当宏观经济形势有下行趋势时，费率系统风险敏感度高的银行应当缴纳更高的费率。图2显示了三种不同置信度下，各年度内16家银行的平均费率变化情况。结果显示:①在三种置信度下，2008年银行业的平均费率最高，2011年以后相对较低;②从平均费率来看，银行业在不同年度内对系统风险因素的敏感度不完全相同，其中2010年和2015年来看，银行业对高系统风险更加敏感，表现为较高系统风险下更高的平均费率水平。综合来看，尽管费率水平对系统风险因素的敏感程度有差别，但不同银行、不同年度内存款保险的费率水平均对系统风险水平表现出了正相关关系。这一结果与现有研究跨期存款保险定价方法的相关文献结论一致。文献［8］和文献［16］的研究均显示，基于风险的存款保险费率在经济衰退期与经济平稳期具有相当显著的差别，即存款保险费率与表征经济形势的系统风险具有相当高的正相关关系。而由于银行系统内各银行的关联状况在不同年份内不尽相同，故银行存款保险费率对系统风险因素的敏感程度在不同年度内也会有所变化。图1不同置信度下各银行平均费率图2不同置信度下各年度平均费率3．2系统风险区间估计条件下的费率测算结

在不确定环境下构建银行存款保险定价模型，研究结果显示随着不确定参数的增大，各银行保险费率区间长度都有增大的趋势，即不考虑不确定性的费率水平可能与真实风险情况相差很远。文献［8］基于宏观审慎监管框架构建存款保险定价模型，测算结果显示考虑各银行系统风险贡献情况下确定的费率水平，显著高于传统方法的费率水平。文献［5］和文献［6］的研究结果均显示，银行破产存在负外部效应，仅以单个银行破产损失为基础的Meton定价方法，忽略了破产的额外成本，因此费率可能存在低估。图3不同定价法下年度平均费率比较图4不同定价法下银行平均费率比较最后，模拟经济形势极端情况下各银行年均费率的变化情况。取3．1节系统风险因素90%和95%置信度下的费率计算结果，度量极端风险情况下银行可能面临的风险成本。进一步，当经济形势有强下行预期时，取3．2节系统风险因素(－∞，Z0．25］区间估值情况下的费率结果，并与传统Mer-ton期权定价法下的费率结果进行比较，具体结果见图5。结果表明:①当经济形势出现极端情况时，Merton费率与实际风险成本可能存在较大差距，经济形势越差，差距越明显;②在系统风险强下行预期下，运用系统风险区间估计下测算的费率与实际风险成本的契合度相对较好;③各银行对极端系统风险的敏感程度不同，进而传统定价法下费率低估程度也不同，其中华夏、农业和光大银行低估程度较低，而兴业和招商银行的低估程度最高。图5极端风险预期下Merton定价法、系统风险点估计定价法与系统风险区间估计定价法的比较4结论本文相关结论包括两部分:(1)银行存款保险费率与系统风险因素的关


本文编号：3400855