产权性质、董事高管责任保险与现金持有价值

发布时间：2023-02-08 21:10

　　随着经济全球化以及网络信息技术的发展,企业面临的内外部环境瞬息万变,企业的经营风险骤增,董事及高级管理人员面临的职业风险明显加大。为了有效解决公司董事及高管人员参与经营管理活动的后顾之忧,董事高管责任保险作为公司治理的重要避险工具被引入。然而投保董事高管责任保险究竟是有助于改善公司治理,提升企业现金持有价值,还是加剧董事高管的机会主义行为,损害企业现金持有价值,尚有待理论分析和实证检验。此外,在研究中国企业问题时,不能忽视特有的产权性质问题。因此,有必要结合我国特殊制度背景,进一步探讨董事高管责任保险对现金持有价值的影响是否会因产权性质的不同而有所改变。本文选取2009-2016年沪深A股上市公司的11147个观测值作为样本,采用描述性统计、差异性检验、VIF检验、回归分析以及稳健性检验等实证研究方法,从保险视角出发,研究了董事高管责任保险对企业现金持有价值的影响,并在此基础上进一步细化了企业产权性质的研究,最后得出以下结论:一、总体来看,董事高管责任保险有助于提升企业现金持有价值,发挥一定的治理效应;二、由于国有企业的“隧道效应”问题严重,在一定程度上会抑制董事高管责任保险对现金持有...

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【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 导论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
    1.3 研究的思路与方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究内容与结构安排
    1.5 可能的创新之处
2 理论基础与文献回顾
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 责任保险的涵义
        2.1.2 董事高管责任保险的涵义及衡量标准
        2.1.3 现金持有价值定义
    2.2 理论基础
        2.2.1 委托代理理论
        2.2.2 信息不对称理论
        2.2.3 保险理论
    2.3 文献综述
        2.3.1 现金持有价值影响因素研究综述
        2.3.2 董事高管责任保险研究综述
        2.3.3 董事高管责任保险与现金持有价值的研究综述
        2.3.4 文献述评
3 理论分析与研究假设
    3.1 董事高管责任保险与现金持有价值
    3.2 产权性质、董事高管责任保险与现金持有价值
4 研究设计
    4.1 数据来源与样本选取
    4.2 变量定义与模型设计
        4.2.1 变量定义
        4.2.2 模型设定
5 实证分析
    5.1 变量描述性统计
    5.2 差异性检验
    5.3 回归分析
    5.4 稳健性检验
        5.4.1 指标敏感性检验
        5.4.2 内生性检验
6 研究结论与政策建议
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
        6.2.1 优化企业现金持有决策、完善治理机制
        6.2.2 完善董事高管责任保险制度
        6.2.3 健全相关法律法规
        6.2.4 加大对国有企业的监督力度
    6.3 研究不足与展望
参考文献
致谢



本文编号：3738378