棉花期货价格发现模型探讨.pdf 全文

  本文关键词：棉花期货的价格发现模型探讨，由笔耕文化传播整理发布。

譬8，3165 学位论文的级别：首都经济贸易大学硕士学位论文 论文题目：棉花期货的价格发现模型探讨 P啥棚CtionModelOfthefutu隐S The雕oe cottOnbetv怕 enCZCEandNYE× 学位类别名称：经济学硕士 专业类别：统计学 培养单位：统计系 作者姓名：吴芳 指导教师：刘娟 论文日期：二oo六年五月 摘 要 摘 要 中国期货市场从诞生开始发展至今历时十余载，现在越来越多的企业、个人和 机构投资者都加入到期货市场中来。期货市场建立的初衷就是为了规避现货市场的 风险，而正确判断期货价格的走势在很大程度上决定了期货市场自身是否能发挥其 应有的功能。棉花期货近些年开始成为大家关注的焦点之一。一方面是因为我国长 期以来是全球最大棉花的生产和消费国，中国因素影响世界棉花价格的走势；另一 方面随着纺织品出口量逐年增加，现已经成为我国贸易顺差额最大的产品，，关于纺 织品的贸易争端逐渐显现而棉花是纺织品的最重要的原材料之一。 本文选取了四组数据来对中国棉花期货价格发现模型进行探讨。其一，反映中 国棉花期货价格的郑州商品交易所 czcE交易所 的郑棉指数；其二，反映美国棉花 期货价格的纽约期货交易所美棉指数；其四，反映宏观经济形势的美国商品研究局 期货价格指数 CRB指数 ；以及反映中国棉花现价的中棉指数。对这四组数据进行 单位根检验，结果表明四组数据都是一阶单整过程I 1 。通过Granger检验，证明 郑棉指数与美棉指数、郑棉指数与c

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