基于多分类器的房地产上市公司财务危机预警研究

发布时间：2023-11-25 20:20

　　房地产行业作为宏观经济支柱产业,近几年受到宏观政策的猛烈调控,其商品价格发生了剧烈的波动,而房地产上市公司作为整个市场的供给者,其财务状况的好坏,直接决定了房地产市场发展健康与否。因此本文将房地产上市公司作为楼市运行状况的窗口进行研究,通过建立房地产上市公司财务预警模型,对房地产公司的财务状况进行预警,无疑对防范风险,化解潜在债务危机,实体经济去杠杆都有重要的现实指导意义。通过对相关文献研读,学者们对房地产企业构建预警指标体系时,往往没有对房地产企业的经营特性与财务特征进行深入分析,选取的财务与非财务指标不能反映房地产行业特性,在最后实证建模时,预警结果不甚理想。由于房地产企业开发周期长,销售模式主要为预售制度,收入确认与现金流不相匹配,当期营业收入往往反映的是1-2年前的经营成果,当期的销售回款只能计入预收账款中,从而导致会计信息在一定程度上存在滞后性与非真实性。而房企土地储备这一非财务数据,可以有效的衡量企业的规模和实力,如今国家对土地使用的规划和使用情况进行严格的控制,此时土储可以在很大程度上影响未来几年的工程建设情况,房企土地储备越大,未来可开发楼盘就越多,未来业绩也随之增长地...

【文章页数】：84 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究的内容
    1.4 技术路线图
    1.5 本文创新点
第二章 文献综述及其相关理论分析
    2.1 国外财务危机研究成果
        2.1.1 国外文献对财务危机的定义
        2.1.2 预警变量与实证模型研究
    2.2 国内研究成果
        2.2.1 财务危机定义的研究
        2.2.2 房地产预警指标体系的研究
        2.2.3 财务预警实证模型研究
    2.3 文献评述
    2.4 房地产财务危机预警研究方法理论
        2.4.1 企业预警理论
        2.4.2 经济周期理论
    2.5 实证方法理论
        2.5.1 支持向量机理论
        2.5.2 随机森林理论
        2.5.3 遗传算法理论
        2.5.4 粒子群算法理论
第三章 财务预警模型的建立
    3.1 房地产财务危机预警模型建立思路
    3.2 房地产上市公司样本选择
    3.3 房地产企业经营与财务特征
        3.3.1 房地产企业经营活动流程
        3.3.2 财务数据与经营状况的非同步性
        3.3.3 房地产公司财务管理特征
    3.4 房地产企业财务危机影响因素分析
        3.4.1 房地产企业财务风险的外生因素
        3.4.2 房地产企业财务风险的内生因素
    3.5 构建财务预警表征体系
        3.5.1 指标选取原则
        3.5.2 外生因素指标
        3.5.3 内生因素风险指标
        3.5.4 确立预警表征体系
        3.5.5 本文预警指标体系与传统预警指标体系的差异
第四章 财务预警模型的实证分析
    4.1 随机森林模型
        4.1.1 随机森林参数选择
        4.1.2 实证结果
        4.1.3 实证结果分析
    4.2 支持向量机模型与其核函数参数优化
        4.2.1 实证结果与分析
    4.3 Logistic模型
        4.3.1 预警指标的筛选
        4.3.2 logistic模型实证结果
    4.4 不同预警模型的效果及性能评价
        4.4.1 ROC曲线分析
        4.4.2 K折交叉验证分析
    4.5 不同预警模型分类性能综合评价
第五章 结论与展望
    5.1 结论
    5.2 未来展望
参考文献
致谢
附录
攻读学位期间的研究成果



本文编号：3867792