互联网货币市场基金流动性风险研究
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【摘要】:互联网迅速发展以来,我国各行各业都发生了相应的变化。在金融领域,与互联网的结合产生了互联网金融这一概念。中国互联网金融之父谢平将其分为六类,其中之一是互联网理财产品。互联网货币市场基金是互联网理财产品中风险较小的一种产品。加之互联网货币市场基金的便利性和高收益性,与传统货币市场基金相比,对于投资者,互联网货币市场基金具有更大的吸引力。在互联网货币市场基金如此火热的情况下,其风险往往被人们忽视。在这些风险中,流动性风险是影响较大的一类风险。面对这一金融创新产品,投资者往往被其优势吸引,而忽略它的流动性风险,同时基金管理者在管理流动性风险方面做得不够完善。在互联网货币市场基金的定义上,本文选择了广义定义,而对于流动性风险则限定为内生性流动性风险。在此基础上,本文选取了规模前五的互联网货币市场基金,从基金规模、经营业绩、资产配置情况和持有人结构四个方面分别对它们进行基本情况和流动性风险介绍。然后,本文从互联网货币市场基金的流动性风险现状出发,展开分析并得到三点结论,并进一步分析了流动性风险管理中的四个问题。最后,针对得到的结论和问题,本文从个人投资者、机构投资者和管理方三个角度提出建议。
【关键词】:互联网货币市场基金 流动性风险 影响因素
【学位授予单位】:兰州大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2016
【分类号】:F724.6;F832.51
【目录】:
- 中文摘要3-4
- Abstract4-8
- 第一章 绪论8-12
- 1.1 研究背景及意义8-10
- 1.1.1 研究背景8-9
- 1.1.2 研究意义9-10
- 1.2 研究内容及方法10-11
- 1.2.1 研究内容10
- 1.2.2 研究方法10-11
- 1.3 创新点与不足点11-12
- 第二章 相关概念与文献12-20
- 2.1 互联网货币市场基金12-14
- 2.1.1 定义12-13
- 2.1.2 特征13-14
- 2.2 流动性风险14-18
- 2.2.1 流动性与流动性风险14-15
- 2.2.2 流动性风险的成因15-16
- 2.2.3 流动性风险的影响因素16-18
- 2.3 文献综述18-20
- 第三章 互联网货币市场基金流动性风险现状20-34
- 3.1 基金规模20-22
- 3.1.1 基本情况20-21
- 3.1.2 流动性风险21-22
- 3.2 经营业绩22-25
- 3.2.1 复权单位净值增长率22-23
- 3.2.2 超额收益率23-24
- 3.2.3 万份基金收益24-25
- 3.3 资产配置情况25-31
- 3.3.1 基本情况26-29
- 3.3.2 流动性风险29-31
- 3.4 持有人结构31-34
- 3.4.1 基本情况31-32
- 3.4.2 流动性风险32-34
- 第四章 流动性风险及管理的问题34-37
- 4.1 流动性风险情况分析34-35
- 4.2 流动性风险管理问题35-37
- 4.2.1 资产配置不均衡35
- 4.2.2 经营业绩下滑35-36
- 4.2.3 持有人结构不均衡36
- 4.2.4 投资者成熟度低36-37
- 第五章 相关建议37-40
- 5.1 投资者角度37-38
- 5.1.1 个人投资者37-38
- 5.1.2 机构投资者38
- 5.2 管理方角度38-40
- 5.2.1 积极拓展市场38
- 5.2.2 均衡资产配置38-39
- 5.2.3 均衡持有人结构39
- 5.2.4 制定针对性政策39
- 5.2.5 展开投资者教育39
- 5.2.6 保持基金指标的稳定性39-40
- 参考文献40-42
- 致谢42
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