辽宁省地方政府债务适度规模研究 ——基于KMV模型

发布时间：2021-10-25 16:21

　　当前全球债务规模已处于历史高位,公共债务规模迅速增加在全球债务激增中起了关键作用。我国现阶段经济体量更加庞大,经济结构更加复杂,与各国之间经济联系更加紧密,经济运行中的不确定性增加,已进入风险社会。防范化解重大风险也是2017年中央经济工作会议确定的三大攻坚战首要任务,其重点是防控系统性金融风险。地方政府债务联系政府和金融市场,事关系统性经济金融稳定。KMV模型是重要的债务风险度量模型,因此基于KMV模型,从风险控制角度探究政府债务规模具有重要现实意义。在经济进入新常态,经济增速换挡时期,以重工业和大型国有企业作为支柱的辽宁省GDP和财政收入增速出现断崖式下降。然而辽宁省财政支出中一般公共服务、教育支出、医疗卫生、社会保障和就业四项刚性支出占比持续走高,财政支出结构呈现固化,财政收支矛盾加剧。2015年辽宁省10年期专项债发行中标利率高于发行上限,是地方债发行以来首次出现流标事件。加之前段时间其经济数据造假,辽宁省当前政府债务规模的可持续性受各方关注。因此,以违约风险控制为视角,以“挤水分”后最新数据为样本,探究其政府债务适度规模尤为重要。本文在理论分析和关键概念介绍的基础上,从经济增... 

【文章来源】：中国财政科学研究院北京市

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
    1.1 选题背景与研究意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外文献
        1.2.2 国内文献
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究思路与研究方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新与不足
        1.4.1 创新
        1.4.2 不足
2 理论分析及相关概念阐述
    2.1 地方政府债务理论分析
        2.1.1 公共产品理论
        2.1.2 公债理论
        2.1.3 财政分权理论
        2.1.4 财政风险理论
    2.2 地方政府债务相关概念
        2.2.1 地方政府债务范围
        2.2.2 刚性财政支出比例
        2.2.3 地方政府适度债务规模
    2.3 地方政府债务分类
        2.3.1 政府债务和政府性债务
        2.3.2 一般债券和专项债券
        2.3.3 地方政府债券期限结构分布
3 辽宁省政府债务定性分析
    3.1 辽宁省经济财政分析
        3.1.1 辽宁省经济概况
        3.1.2 辽宁省财政概况
    3.2 辽宁省地方政府债务分析
        3.2.1 辽宁省地方政府债务简况
        3.2.2 辽宁省地方政府偿还能力分析
4 辽宁省政府债务适度规模实证分析
    4.1 政府债务适度规模模型选择
    4.2 KMV模型构建
        4.2.1 KMV模型测算地方政府债务违约概率的基本原理
        4.2.2 KMV模型的构建推导
    4.3 基于KMV模型下的实证分析
        4.3.1 辽宁省合理可偿债财政收入测定
        4.3.2 辽宁省财政收入增长率和波动率的计算
        4.3.3 辽宁省适度到期债务规模和违约概率测算
    4.4 政府债务适度规模实证结果
        4.4.1 辽宁省政府债务风险评价
        4.4.2 辽宁省政府适度到期债务规模
5 地方政府债务规模管理的国际经验
    5.1 美国的市政债规模管理经验
    5.2 日本地方政府债务规模管理经验
    5.3 法国地方政府债务规模管理经验
    5.4 巴西地方政府债务规模管理经验
    5.5 国际经验的启示
6 政策建议
    6.1 稳定宏观经济,平滑财政收入
        6.1.1 稳定宏观经济
        6.1.2 平滑财政收入
    6.2 打破财政支出结构固化
        6.2.1 完善预算管理
        6.2.2 改革转移支付
    6.3 增强地方债发行市场化,完善地方债基础制度
        6.3.1 增强地方债发行定价市场化
        6.3.2 完善地方债基础制度
参考文献
硕士研究生学习期间科研成果
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]地方债务膨胀对民间投资的门限效应——来自中国省际面板的实证研究[J]. 周程,张永亮.  中国经济问题. 2018(03)
[2]偿债能力与地方政府债务违约风险——基于KMV修正模型的实证研究[J]. 洪源,胡争荣.  财贸经济. 2018(05)
[3]有效约束地方债务需求扩张[J]. 杨志勇.  中国金融. 2018(08)
[4]宏观经济政策目标应转向不确定性与风险——基于经济周期视角的思考[J]. 刘尚希,武靖州.  管理世界. 2018(04)
[5]财税体制改革的顶层设计要高屋建瓴[J]. 王振宇.  财政科学. 2018(01)
[6]地方政府债务违约风险测度[J]. 徐蕾,刘小川.  上海经济研究. 2018(01)
[7]地方政府债券发行机制的国际比较[J]. 赵全厚,孙家希,李济博.  经济研究参考. 2017(70)
[8]基于KMV模型的地方政府债务线性融资规划——以福建省为例[J]. 潘庚飞.  德州学院学报. 2017(04)
[9]东北三省地方政府债务违约风险实证分析——基于KMV模型[J]. 王胜威,孟翠莲.  经济研究参考. 2017(44)
[10]地方政府债务与房价水平——基于面板格兰杰因果关系的检验[J]. 陈瑞,张博.  财会研究. 2017(07)



本文编号：3457768