地方债务管理政策出台对城投债利差的影响

发布时间：2021-10-28 18:26

　　1994年的分税制出台,使得地方政府财权和事权严重不匹配,为了履行政府的职责、完成上级分配的任务,地方政府的资金缺口越来越大,但是由于旧预算法明确规定地方政府不能进行融资,为解决资金缺口问题,地方政府融资平台顺势而生,并逐渐发展为地方政府重要的融资工具,地方政府融资平台发行城投债成为地方政府融资的重要渠道之一。相对于普通产业债而言,城投债有着许多特殊性,如发行主体方面,城投债的发行主体都为城投公司,都与地方政府有着密切的关系;主营业务方面,发行主体基本以一级土地开发、基础设施建设为主,这些领域的盈利性并不强、公开披露的信息较少。因此,投资市场对城投债的风险评估更多的是看中其背后的地方政府,而非地方政府融资平台本身。但由于早期相关监管制度尚未形成,城投债的后续管理未落实到实处,城投债相继出现了挪用募集资金、未及时披露风险信息、与投资者缺乏沟通等一系列问题。43号文的出台,城投债发展出现了分水岭。该文明确指出地方政府融资平台剥离了其为地方政府融资的功能,2015年以后发行的债券不再属于地方政府债务,对于之前发行的应认真甄别是否为地方政府债务,属于地方政府债务的应在3年期间置换完毕,否则由平... 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：52 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
第2章 相关理论及文献综述
第3章 中国城投债的产生和发展历程
    3.1 中国城投债的产生背景
    3.2 中国城投债发展历程
    3.3 中国城投债发展现状
第4章 城投债利差影响因素实证分析
    4.1 模型设计思路
    4.2     实证过程与实证结果分析
第5章 结论与政策建议
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表


【参考文献】：
期刊论文
[1]政府隐性担保与降低债券风险溢价——基于我国城投债的实证研究[J]. 汪伟立.  宏观经济研究. 2017(11)
[2]预算软约束下的地方政府融资行为——基于城投债视角的实证研究[J]. 郑长军,尹磊,钱宁宇.  财政科学. 2017(09)
[3]地方债管理新政对城投债信用风险的影响研究[J]. 袁乐平,肖妍.  金融发展研究. 2017(06)
[4]从财政体制改革看城投债未来发展趋势[J]. 李双杰.  债券. 2017(05)
[5]我国地方政府债务限额管理研究[J]. 马恩涛,孔振焕.  财政研究. 2017(05)
[6]地方债务置换做法与思路[J]. 蔡秋宇,孙良权.  中国金融. 2017(08)
[7]地方政府债务置换的宏观效应分析[J]. 武彦民,竹志奇.  财贸经济. 2017(03)
[8]地方政府债务风险溢价研究[J]. 吴洵,俞乔.  财政研究. 2017(01)
[9]财政透明度与城投债信用评级[J]. 潘俊,王亮亮,吴宁,王禹.  会计研究. 2016(12)
[10]地方政府债务隐忧及其风险传导——基于国债收益率与城投债利差的分析[J]. 牛霖琳,洪智武,陈国进.  经济研究. 2016(11)



本文编号：3463155