我国上市公司管理层持股对股价崩盘风险的影响研究

发布时间：2021-11-07 01:19

　　股票价格的大幅涨跌是资本市场上的一种特殊现象,特别是股票价格下跌,损害了投资者的信心。资本市场的稳定运行在很大程度上依赖股票价格的平稳变化。自二十世纪以来,全球股票价格出现了频繁的下跌。由于我国的资本市场是一个新兴市场,与西方发达国家相比,在成熟度和稳定性方面存在一定差距,股票价格崩溃经常发生。2008年全球金融危机后,股价暴跌对资本市场的冲击引起了人们的思考。学术界和理论界研究股价崩盘风险的形成原因分为市场层面的股价崩盘风险和个股层面的股价崩盘风险。本文将研究个股层面的股价崩盘风险。管理层持股被认为是解决股东与管理层这一传统委托代理问题的关键,现有研究分为两方,一方认为管理层持股很好地解决了代理问题,防范了代理人的道德风险,减少了代理成本;另一方认为管理层持股成为了管理层权利下的自利产物,管理层运用手中的权力,做出有损股东利益的行为。管理层持股的有效性一直是学术界与实务界争论的焦点。本文将管理层持股的有效性延伸到资本市场,将管理层持股和股价崩盘风险结合,拓宽了股价崩盘风险原因的研究。对管理层持股是符合“协同效应”还是“壕沟效应”进行分析,如果符合“协同效应”,则管理层持股,减少盈余管... 

【文章来源】：新疆财经大学新疆维吾尔自治区

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

论文框架

009年-2016年管理层持股的上市公司数量

不同产权性质下管理层持股的上市公司数量

【参考文献】：
期刊论文
[1]内部人交易、交易类型与股价崩盘风险[J]. 赵玉洁.  山西财经大学学报. 2016(11)
[2]审计师声誉影响股价崩盘风险吗——基于中国资本市场的经验证据[J]. 吴克平,黎来芳.  山西财经大学学报. 2016(09)
[3]独立董事制度改革、独立董事的独立性与股价崩盘风险[J]. 梁权熙,曾海舰.  管理世界. 2016(03)
[4]上市公司现金流操控行为会加剧股价崩盘风险吗[J]. 周冬华,赖升东.  山西财经大学学报. 2016(02)
[5]企业社会责任与股价崩盘风险:“价值利器”或“自利工具”?[J]. 权小锋,吴世农,尹洪英.  经济研究. 2015(11)
[6]机构投资者降低了股价崩盘风险吗?[J]. 曹丰,鲁冰,李争光,徐凯.  会计研究. 2015(11)
[7]管理者特征、过度自信与股价崩盘风险——基于上市公司的经验证据[J]. 黄新建,王一惠,赵伟.  会计之友. 2015(20)
[8]企业过度投资与股价崩盘风险[J]. 江轩宇,许年行.  金融研究. 2015(08)
[9]内部控制信息披露能够降低股价崩盘风险吗?[J]. 叶康涛,曹丰,王化成.  金融研究. 2015(02)
[10]监督还是掏空:大股东持股比例与股价崩盘风险[J]. 王化成,曹丰,叶康涛.  管理世界. 2015(02)



本文编号：3480885