控股股东性质、关联非执行董事与经理人股票期权激励效果 ——来自中国A股上市公司的经验证据

发布时间：2021-11-07 01:20

　　经理人股票期权激励制度是处理长期激励问题的一种有效方法。该制度在许多西方国家得到了广泛应用,而我国对经理人股票期权激励的实践开始的相对较晚。2006年,证监会发布的《股权激励管理办法》以及国务院国资委和财政部发布的《国有控股上市公司（境内）实施经理人股票期权激励试行办法》为我国上市公司实施股票期权激励计划扫清了障碍,同时引发了上市公司推行股票期权激励的热潮。但是我国上市公司的股权结构和治理结构有待完善、国有控股上市公司代理成本过高等问题依然存在,使其方案的设计与实施易受到管理层控制,从而引发道德风险、逆向选择等问题。在上市公司中实施股票期权激励是解决上市公司中的代理冲突的重要途径。然而,现有文献对经理人股票期权激励的研究主要集中于讨论股票期权激励的过程以及其产生的财富效应,而关于不同股权性质的上市公司及董事会特征对公司股票期权激励效果影响的研究还比较少。在此背景下,本文研究控股股东性质与关联非执行董事对经理人股票期权激励效果的影响具有很强的理论与现实意义。本文以2006-2015年实施了经理人股票期权激励计划的A股上市公司为样本,实证检验了控股股东性质和关联非执行董事治理对经理人股票期... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路与方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 论文的基本结构
2 文献综述
    2.1 关于经理人股票期权激励的研究
        2.1.1 关于实施股票期权激励动因的研究
        2.1.2 关于股票期权激励效果的研究
        2.1.3 关于股票期权激励效果影响因素的研究
    2.2 关于关联非执行董事在公司治理中作用的研究
        2.2.1 关于关联非执行董事界定的研究
        2.2.2 关于关联非执行董事治理效应的研究
    2.3 文献评述
3 控股股东性质、关联非执行董事与股票期权激励效果的理论概述
    3.1 股权激励的概念及种类
        3.1.1 股权激励的概念
        3.1.2 股权激励的种类
    3.2 影响股票期权激励效果的主要因素
        3.2.1 股票期权激励方案
        3.2.2 股权结构
        3.2.3 控制权性质
        3.2.4 公司治理结构
    3.3 关联非执行董事在公司治理中的作用
        3.3.1 董事会在公司治理中的作用
        3.3.2 董事会的成员构成及其在董事会治理中的作用
        3.3.3 关联非执行董事参与董事会治理的机制
    3.4 经理人股票期权激励的基础理论
        3.4.1 委托代理理论
        3.4.2 人力资本产权理论
        3.4.3 剩余价值索取权理论
        3.4.4 激励约束理论
4 控股股东性质、关联非执行董事与股票期权激励效果的理论分析
    4.1 控股股东性质与股票期权激励效果的理论分析与研究假设
    4.2 关联非执行董事与股票期权激励效果的理论分析与研究假设
5 控股股东性质、关联非执行董事与股票期权激励效果的实证检验
    5.1 样本选取与数据来源
        5.1.1 样本选取
        5.1.2 数据来源
    5.2 研究方法
        5.2.1 经理人股票期权激励效果的度量
        5.2.2 变量选取与模型构建
        5.2.3 研究模型
    5.3 实证分析
        5.3.1 变量描述性统计分析
        5.3.2 相关性分析
        5.3.3 多元回归分析
    5.4 稳健性测试
6 研究结论与政策建议
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
    6.3 研究不足
参考文献
致谢



本文编号：3480887