现金分红监管政策下股利分配对公司过度投资治理作用研究
发布时间：2021-11-19 23:00
为了引导和规范上市公司现金分红行为,我国证监会于2004年、2006年、2008年、2013年循序渐进地颁布了一系列政策对上市公司现金分红行为进行约束。这些监管政策根据其具体监管措施可以划分为两个阶段:“半强制现金分红监管政策”实施阶段（施行将上市公司“再融资资格与现金分红行为相挂钩”的半强制监管措施）和“差异化现金分红监管政策”实施阶段（施行直接规定不同类型上市公司最低现金分红比例的全面监管措施）。现金分红监管政策的出台作为行政干预的手段之一无疑会对上市公司的现金分红决策产生影响并且这种影响因监管政策的不同而有所差异。股利代理理论认为现金股利分配对过度投资具有治理作用,因此探讨不同现金分红监管政策下股利分配对过度投资的治理作用具有重要的理论与现实意义。本文研究两种现金分红监管政策下股利分配对上市公司过度投资的治理作用,探索有益于现金股利对过度投资治理作用发挥的监管政策。研究中通过理论分析与实证检验,分别对以下问题进行了有步骤的研究:（1）不同现金分红监管政策下现金股利分配对上市公司过度投资的治理作用;（2）有无再融资需求对两类现金分红监管政策下股利分配对上市公司过度投资治理作用的影响...
【文章来源】：山西财经大学山西省
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景
1.2 研究意义
1.3 研究内容
1.3.1 现金分红监管政策下股利分配对上市公司过度投资治理作用的理论分析
1.3.2 现金分红监管政策下股利分配对上市公司过度投资治理作用的实证检验
1.3.3 政策建议
1.4 研究方法
1.4.1 归纳分析法
1.4.2 多元统计回归分析方法
1.5 创新之处
第2章 理论基础与文献综述
2.1 理论基础
2.1.1 股利代理理论
2.1.2 股利信号传递理论
2.2 文献综述
2.2.1 现金股利代理成本控制效应的相关研究
2.2.2 半强制现金分红监管政策及其影响的相关研究
2.2.3 差异化现金分红监管政策及其影响的相关研究
2.2.4 文献评价
第3章 理论分析及研究假设
3.1 现金分红监管政策下股利分配对上市公司过度投资治理作用的机理分析
3.2 不同现金分红监管政策产生影响的理论分析
3.3 有无再融资需求产生影响的理论分析
第4章 实证研究设计
4.1 变量定义
4.1.1 被解释变量
4.1.2 解释变量
4.1.3 控制变量
4.2 模型构建
4.2.1 不同现金分红监管政策产生影响的实证检验模型
4.2.2 有无再融资需求产生影响的实证检验模型
4.3 样本选取及数据来源
第5章 实证检验
5.1 描述性统计
5.1.1 样本派现情况分组统计
5.1.2 主要变量的描述性统计
5.2 相关性分析
5.3 回归结果及分析
5.3.1 过度投资水平的测度
5.3.2 不同现金分红监管政策产生影响的回归分析
5.3.3 有无再融资需求产生影响的回归分析
5.4 稳健性检验
第6章 研究结论与展望
6.1 研究结论
6.2 政策建议
6.3 研究不足与展望
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间发表的论文和其它科研情况
【参考文献】：
期刊论文
[1]半强制分红政策、再融资动机与经典股利理论——基于股利代理理论与信号理论视角的实证研究[J]. 魏志华,李常青,吴育辉,黄佳佳. 会计研究. 2017(07)
[2]差异化现金分红监管政策有效吗?——基于公司治理的视角[J]. 王国俊,王跃堂,韩雪,钱晓东. 会计研究. 2017(07)
[3]半强制分红政策对上市公司价值的影响研究[J]. 佟锦霞. 中国注册会计师. 2017(06)
[4]“半强制分红政策”与现金持有价值[J]. 李伟,白婧. 会计论坛. 2016(01)
[5]半强制分红政策、公司治理与现金股利政策[J]. 刘星,谭伟荣,李宁. 南开管理评论. 2016(05)
[6]上市公司股权再融资、现金股利与过度投资实证分析[J]. 贾万军,任昀月. 财会通讯. 2016(27)
[7]半强制分红政策影响了再融资企业的盈余管理吗?[J]. 戴志敏,楼杰云. 华东经济管理. 2016(09)
[8]上市公司半强制分红政策与现金流操控行为[J]. 崔文娟,刘君言,陈潇潇,周智一. 财会通讯. 2016(24)
[9]半强制分红政策与上市公司现金股利支付相关性研究[J]. 王宇. 财会通讯. 2016(21)
[10]现金股利迎合、再融资需求与企业投资——投资效率视角下的半强制分红政策有效性研究[J]. 陈艳,李鑫,李孟顺. 会计研究. 2015(11)
本文编号：3506052
【文章来源】：山西财经大学山西省
【文章页数】：53 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景
1.2 研究意义
1.3 研究内容
1.3.1 现金分红监管政策下股利分配对上市公司过度投资治理作用的理论分析
1.3.2 现金分红监管政策下股利分配对上市公司过度投资治理作用的实证检验
1.3.3 政策建议
1.4 研究方法
1.4.1 归纳分析法
1.4.2 多元统计回归分析方法
1.5 创新之处
第2章 理论基础与文献综述
2.1 理论基础
2.1.1 股利代理理论
2.1.2 股利信号传递理论
2.2 文献综述
2.2.1 现金股利代理成本控制效应的相关研究
2.2.2 半强制现金分红监管政策及其影响的相关研究
2.2.3 差异化现金分红监管政策及其影响的相关研究
2.2.4 文献评价
第3章 理论分析及研究假设
3.1 现金分红监管政策下股利分配对上市公司过度投资治理作用的机理分析
3.2 不同现金分红监管政策产生影响的理论分析
3.3 有无再融资需求产生影响的理论分析
第4章 实证研究设计
4.1 变量定义
4.1.1 被解释变量
4.1.2 解释变量
4.1.3 控制变量
4.2 模型构建
4.2.1 不同现金分红监管政策产生影响的实证检验模型
4.2.2 有无再融资需求产生影响的实证检验模型
4.3 样本选取及数据来源
第5章 实证检验
5.1 描述性统计
5.1.1 样本派现情况分组统计
5.1.2 主要变量的描述性统计
5.2 相关性分析
5.3 回归结果及分析
5.3.1 过度投资水平的测度
5.3.2 不同现金分红监管政策产生影响的回归分析
5.3.3 有无再融资需求产生影响的回归分析
5.4 稳健性检验
第6章 研究结论与展望
6.1 研究结论
6.2 政策建议
6.3 研究不足与展望
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间发表的论文和其它科研情况
【参考文献】：
期刊论文
[1]半强制分红政策、再融资动机与经典股利理论——基于股利代理理论与信号理论视角的实证研究[J]. 魏志华,李常青,吴育辉,黄佳佳. 会计研究. 2017(07)
[2]差异化现金分红监管政策有效吗?——基于公司治理的视角[J]. 王国俊,王跃堂,韩雪,钱晓东. 会计研究. 2017(07)
[3]半强制分红政策对上市公司价值的影响研究[J]. 佟锦霞. 中国注册会计师. 2017(06)
[4]“半强制分红政策”与现金持有价值[J]. 李伟,白婧. 会计论坛. 2016(01)
[5]半强制分红政策、公司治理与现金股利政策[J]. 刘星,谭伟荣,李宁. 南开管理评论. 2016(05)
[6]上市公司股权再融资、现金股利与过度投资实证分析[J]. 贾万军,任昀月. 财会通讯. 2016(27)
[7]半强制分红政策影响了再融资企业的盈余管理吗?[J]. 戴志敏,楼杰云. 华东经济管理. 2016(09)
[8]上市公司半强制分红政策与现金流操控行为[J]. 崔文娟,刘君言,陈潇潇,周智一. 财会通讯. 2016(24)
[9]半强制分红政策与上市公司现金股利支付相关性研究[J]. 王宇. 财会通讯. 2016(21)
[10]现金股利迎合、再融资需求与企业投资——投资效率视角下的半强制分红政策有效性研究[J]. 陈艳,李鑫,李孟顺. 会计研究. 2015(11)
本文编号：3506052
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/3506052.html
