股指期货价格与现货价格的跳跃传递

发布时间：2021-11-25 08:04

　　一般而言,日常交易信息的公布引起资产收益的平滑变化,而异常或重大信息的出现将促使资产收益产生不连续的跳跃。虽然跳跃行为发生的频率很低,但是一旦发生,波动幅度却很大,对股票、衍生品等市场带来的冲击不容小觑。如果跳跃行为具有传递现象,两个市场的参与者可以根据市场间价格跳跃行为的变化与传递效应来做出相关操作规避风险;对期货、现货市场跳跃行为传递的研究也对相关监管部门对市场的监管和调控供参考。因此研究我国现货和期货市场间跳跃传递对市场的参与者与管理者都具有较大意义。本文以2010年4月16日到2015年6月15日的沪深300指数及其期货合约的日收益率数据为研究对象,拓展Maheu and McCurdy的ARJI跳跃模型,将期货与现货同时纳入双变量系统,改进为ARJI-Co-Jump模型。利用ARJI-Co-Jump模型分离出股票指数与其期货合约的一般波动与跳跃波动,分析期货与现货的跳跃行为特征。进而,根据模型估计判断研究期货（现货）的跳跃是否对现货（期货）的跳跃产生影响,也即跳跃是否存在传递?实证发现,期货的滞后跳跃强度对现货的当期跳跃强度产生显著的正向影响,但现货的滞后跳跃强度对期货的当期... 

【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

4-2沪深300股指期货和现货收益率数据图

【参考文献】：
期刊论文
[1]股指期现货间的跳跃扩散效应及其信息含量——基于跳跃变量回归模型的新证据[J]. 刘庆富,朱垚,方力.  复旦学报(社会科学版). 2013(04)
[2]货币政策对中国股市连续性波动和跳跃性波动的影响研究[J]. 赵华,黄梨梨.  投资研究. 2012(03)
[3]沪深300指数期货与现货市场的动态关联性研究——基于2010年4月16日以来的高频数据[J]. 文凤华,刘文井,杨晓光.  长沙理工大学学报(社会科学版). 2011(02)
[4]中国期货价格的时变跳跃性及对现货价格影响的研究[J]. 赵华,王一鸣.  金融研究. 2011(01)
[5]恒生指数期货与现货市场之间的跳跃溢出行为研究[J]. 刘庆富,朱迪华,周思泓.  管理工程学报. 2011(01)
[6]我国股票市场连续性波动与跳跃性波动实证研究[J]. 陈国进,王占海.  系统工程理论与实践. 2010(09)
[7]股票市场资产收益的跳跃行为研究[J]. 陈浪南,孙坚强.  经济研究. 2010(04)
[8]股指期货推出对现货市场价格影响的理论分析[J]. 涂志勇,郭明.  金融研究. 2008(10)
[9]中国股市已实现波动率的跳跃行为研究[J]. 王春峰,姚宁,房振明,李晔.  系统工程. 2008(02)
[10]中国股市收益率与波动率跳跃性特征的实证分析[J]. 童汉飞,刘宏伟.  南方经济. 2006(05)

硕士论文
[1]我国股指期货推出对现货市场的影响分析[D]. 刘沛沛.首都经济贸易大学 2011
[2]股指期货对现货市场波动性影响的实证分析[D]. 董红岩.首都经济贸易大学 2011



本文编号：3517730