后金融危机时代中美股市波动和相关性分析

发布时间：2021-11-25 23:02

　　2007年美国金融危机演变成的金融海啸已经席卷世界各大金融市场,不但欧美发达国家金融市场受到波及,而且还直接冲击以贸易代工和制造业为主的中国等发展中国家实体经济。全世界各国都积极采用积极的货币政策和财政政策救市,虽然取得了不错的效果,但是全球经济复苏仍然为时尚远。2008年9月,美联储出台第一轮量化宽松货币宽松量化政策,挽救了濒临边缘的金融机构。全球股指在其它各国跟进救市情况下,股市大幅上扬。自2010年4月份美国的经济数据开始令人失望,进入步履蹒跚的复苏以来,美联储一直受压于需要推出第二次量化宽松货币政策。美国的宽松量化政策使得以标准普尔为代表的美国股市直追金融前的股指新高,甚至恢复到金融危机前的水平。而2010年沪深300指数下跌12.51%,这是中国股市2010年的一个缩影。正是鉴于此,笔者选取中美两国间的重要股票指数作为样本来研究股市两次量化宽松货币政策情况下的波动性和相关性。本文选取特定的数据样本包括中国的沪深300指数、恒生指数以及美国的标准普尔,利用GARCH模型对其进行分析,归纳出在后金融危机下各股市股指的波动性特征;并利用VAR模型建立脉冲响应函数,对中国和美国的股指... 

【文章来源】：长沙理工大学湖南省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 选题背景
    1.2 研究意义
    1.3 文献综述
        1.3.1 国外文献综述
        1.3.2 国内文献综述
    1.4 研究框架
        1.4.1 研究目的
        1.4.2 本文框架
        1.4.3 本文的创新点与不足
第二章 理论基础分析
    2.1 理论概念介绍
        2.1.1 金融市场波动的概念与特性
        2.1.2 市场联动性
    2.2 联动效应理论阐述
第三章实证模型介绍与样本指标选取
    3.1 实证模型介绍
        3.1.1 平稳性检验
        3.1.2 GARCH 与TARCH 模型
        3.1.3 VAR 模型及脉冲响应函数
    3.2 相关指标的选取与介绍
        3.2.1 沪深300 指数
        3.2.2 恒生指数
        3.2.3 标准普尔500 指数
第四章 波动实证结果分析
    4.1 基本数据分析
        4.1.1 基本数据统计分析
        4.1.2 平稳性检验
        4.1.3 ARCH 效应检验
    4.2 模型结果检验
        4.2.1 模型的参数估计
        4.2.2 ARCH-LM 检验
    4.3 本章小结
第五章 相关性实证结果分析
    5.1 VAR 实证结果分析
    5.2 脉冲响应函数分析
    5.3 本章小结
第六章 结束语
    6.1 结论
    6.2 政策建议
    6.3 本文的不足
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间主要的研究成果
综述
    参考文献
中文摘要
ABSTRACT


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于GARCH模型的沪市地产股波动性研究[J]. 侯燕明,查奇芬.  商场现代化. 2009(01)
[2]分阶段的沪市波动不对称性的实证研究[J]. 刘佳珍.  西部金融. 2008(09)
[3]基于GARCH族模中国股市波动性研究[J]. 孙卓元.  社会科学论坛(学术研究卷). 2008(01)
[4]基于TARCH模型的VaR方法对上海股市的分析[J]. 刘毅,陈佳,吴润衡.  北方工业大学学报. 2007(01)
[5]我国沪深两市股指收益率的EGARCH效应分析[J]. 何宜庆,曹慧红,侯建荣.  统计与决策. 2005(15)
[6]GARCH模型能否提供好的波动率预测[J]. 王佳妮,李文浩.  数量经济技术经济研究. 2005(06)
[7]ARCH模型对上证指数收益波动性的实证研究[J]. 曾慧.  统计与决策. 2005(06)
[8]美国股市与中国股市间溢出效应的实证研究[J]. 汪素南,潘云鹤.  浙江大学学报(工学版). 2004(11)
[9]基于GARCH模型族的中国股市波动性预测[J]. 李亚静,朱宏泉,彭育威.  数学的实践与认识. 2003(11)
[10]中国股票市场的杠杆效应和风险收益权衡[J]. 何兴强,孙群燕.  南方经济. 2003(09)

硕士论文
[1]基于GARCH模型的股市波动特征及相关性分析[D]. 马明.南京理工大学 2007



本文编号：3518955