基于跳跃相依随机波动模型的沪港日股票市场跳跃溢出效益研究

发布时间：2021-12-21 23:37

　　不同金融市场间的跳跃溢出一直是金融学家的研究热点之一,金融自由化和全球化的加剧使跳跃溢出不仅出现在同一国家不同市场间,还出现在不同国家市场间。上海和香港股票市场是我国金融市场重要组成部分,日本东京是毗邻我国最大的国际金融都市。对三者进行研究,可以优化我国监管策略,提升投资者的风险管理和投资组合能力。本文利用蒙特卡洛马尔科夫方法的Gibbs抽样,将沪港日三地股票市场的代表指数收益率序列带入跳跃相依随机波动模型,估计出三地股票市场收益、波动的相关参数,发现:香港恒生指数（HSI）发生跳跃的可能性最大,期望收益也最大;上证综指（SSECI）的期望收益唯一为负,波动幅度也最小;日经指数（N225）表现最好,在保证收益的前提下,也保持稳定。本文主要章节包括主要理论模型介绍、模型估计和跳跃溢出测度。在主要理论模型介绍部分,首先概述了相关领域有关文献的主要研究,发现ARCH及其衍生模型有一定的局限性,且前人更多研究点着力于同一产品的期现货市场。其次给出本文所使用的SVCJ模型、MCMC方法以及对跳跃溢出定量测度的三大指标。在模型估计部分,本文使用了上海、香港与日本股票市场的代表指数,即上证综指（SS... 

【文章来源】：广西师范大学广西壮族自治区

【文章页数】：42 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

、收益率序列自相关图

上证综指()参数动态迭代图

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
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[3]基于MCMC方法国际能源期货市场跳跃溢出效应研究[D]. 王帅.山东大学 2014
[4]基于变结构Copula函数的碳金融市场波动溢出效应研究[D]. 程玉仙.广东商学院 2013
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[7]中国股票市场行业波动溢出效应的实证研究[D]. 马文燕.兰州商学院 2010
[8]国际金融风险对中国证券市场冲击路径研究[D]. 赵宣凯.吉林大学 2010



本文编号：3545386