基于分位数回归模型的中国股市风险测量研究

发布时间：2022-01-04 10:56

　　随着社会的进步,金融市场在各国经济的发展中发挥着越来越重要的作用。而金融市场的稳定和发展是社会稳定和发展的重要因素之一。但是受金融创新与技术进步,以及经济全球化和金融一体化等因素的影响,金融市场的波动性和系统风险大大加剧,当前全球金融环境发生了重大的变化,在这种情况下风险管理显的尤为重要。风险管理的核心就是度量风险,VaR方法作为一种风险度量和管理的新工具,自诞生以来就得到广泛的应用,在国外已成为度量市场风险的主流方法,但是VaR方法在我国的应用与国外还存在着较大的差距。因此,如何借鉴国际上比较成熟的VaR模型对于我国金融市场的风险管理有着重要的应用价值和现实意义。本文分别运用分位数回归方法和GARCH模型方法建模,以上证综合指数为研究对象计算得到VaR值。其中GARCH模型方法应用了四种不同模型（GARCH,TGARCH,EGARCH和PGARCH）,分别在t分布和广义误差分布上计算了上证综合指数的VaR,而分位数回归方法也同时建立了两个模型计算了上证综合指数VaR。然后本文对两种方法的计算结果进行了Kupiec似然比检验,从而对比了分位数回归方法和GARCH模型方法在计算VaR上的... 

【文章来源】：东北财经大学辽宁省

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

上证综合指数的对数日收益的时序图

O25DSO100075仰﹃︸﹃﹃25〕 50075〕1〔洲)0125015(洲)17502口)〕2250图3一2上证综合指数的对数日收益的时序图从图3一2中还可以观察到上证综指收益率存在着丛集性效应。所谓丛集性效应就是指收益率在一次大的波动后往伴随的往往是较大的波动，而在一次小的波动后伴随的往往是较小的波动，接下来进一步对数据进行计量经济学方面

l)-ttt一 0.06103777一 0.01004555一 0.0242422212666为了更清晰的观察所得丫傲R的有效性，将收益率序列和用四种GARCH模型计算所得的、傲R序列在图3一3中对比表现出来。 750025005025即 0000000110075扔咖哪0O0哪咖O75 500llXX】 15002000卜一vARol一R} 5001000150020月)0{-一v八RoZ—R} 050025000025050075075100100沁沁沁 lll娜娜娜娜娜娜娜伽 075050025000025050100D75 500100050024刀05《Xll侧)0}一vAR03一叫}一vAR04一R一图3一3对数收益率R和在置信度为95%下用GARcH模型计算所得VaR比较图

【参考文献】：
期刊论文
[1]分位数回归视角下的金融市场风险度量研究进展[J]. 唐勇,寇贵明.  福州大学学报(哲学社会科学版). 2009(06)
[2]分位数回归的思想与简单应用[J]. 苏瑜,万宇艳.  统计教育. 2009(10)
[3]分位数回归与上证综指VaR研究[J]. 关静,史道济.  统计与信息论坛. 2008(12)
[4]基于分位数回归模型的沪深股市风险测量研究[J]. 王新宇,赵绍娟.  中国矿业大学学报. 2008(03)
[5]分位数回归技术综述[J]. 陈建宝,丁军军.  统计与信息论坛. 2008(03)
[6]基于分位数回归的中国居民消费研究[J]. 陈娟,林龙,叶阿忠.  数量经济技术经济研究. 2008(02)
[7]金融市场风险测量方法综述[J]. 孙自愿,王新宇,李爽.  贵州商业高等专科学校学报. 2006(04)
[8]分位数回归在风险管理中的应用[J]. 谭治国,蔡乙萍.  统计与决策. 2006(17)
[9]分位数回归及应用简介[J]. 李育安.  统计与信息论坛. 2006(03)
[10]中国股市截面收益率再研究:分位数回归方法[J]. 郑承利,陈灯塔.  南方经济. 2006(01)

博士论文
[1]金融市场风险VaR度量方法的改进研究[D]. 苏涛.天津大学 2007

硕士论文
[1]分位数回归与风险度量及应用[D]. 李雨芹.吉林大学 2009
[2]基于我国证券市场特征的VaR改进及其应用研究[D]. 曾光辉.中南大学 2005
[3]VaR方法在我国股票市场中的应用研究[D]. 林加强.重庆大学 2005
[4]在险价值（VaR）方法在中国金融市场风险度量中的应用[D]. 龚锐.重庆大学 2005



本文编号：3568208