信用衍生产品定价模型及数值实现研究

发布时间：2022-01-04 16:53

　　上个世纪90年代后期,金融衍生产品至少从三个方面得到了较大的发展：首先,各种创新型基础衍生产品发展迅猛,同时以其为构建模块的第二代,第三代衍生产品也得到了很好的发展。这些产品涵盖了更为复杂的路径依赖风险,以及更为复杂,更为综合的相机权益。其次,衍生产品的使用范围从单纯的市场风险管理扩展到了投资组合的策略风险管理,资产负债表管理,股东权益和商业整体表现等范围。再次,衍生产品的标的从主流的利率、货币、实物和权益市场扩展到了新的风险,如气候、环境污染、电力供应、通货膨胀和信用风险等。信用衍生产品从上述三个方面满足了金融衍生产品的发展需求,它为较复杂的路径依赖类信用风险提供了量体裁衣的管理工具。信用衍生产品的定价与风险管理是当今金融工程领域的热点问题。信用衍生产品的定价问题由于其标的资产的异质特性,只有在非常简单的假设条件下才能得到近似的解析解,而且在解析解中往往存在高维卷积和高维积分,在求解时需要大量的计算资源,严重地限制了对多标的信用衍生产品的定价和风险管理。本文利用蒙特卡洛模拟和重要性抽样算法,主成分分析方法以及差分演化算法从数值算法上拓宽了信用衍生产品的定价和风险管理。对多标的信用衍生... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：139 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 论文研究背景和问题的提出
    1.2 信用风险理论研究进展
    1.3 信用衍生产品理论研究进展
    1.4 论文研究目的、意义和主要内容
    1.5 主要创新点
2 信用违约时间和违约损失理论模型
    2.1 信用衍生产品及其标的
    2.2 单信用违约时间和违约损失模型
    2.3 COPULA联合违约时间和违约损失模型
    2.4 本章小结
3 违约次数类信用衍生产品定价
    3.1 违约次数类信用衍生合约
    3.2 风险率函数估计
    3.3 多标的联合违约次数
    3.4 组合标的CDS定价
    3.5 本章小结
4 违约损失类信用衍生产品定价
    4.1 违约损失类信用衍生合约
    4.2 违约相关性矩阵迭代算法实现
    4.3 违约损失多成分重要性抽样算法
    4.4 CDO类信用衍生产品定价数值算例
    4.5 本章小结
5 信用衍生产品隐含风险分析
    5.1 BDS合约敏感性分析
    5.2 CDO隐含相关性曲线复制模型
    5.3 CDO定价和相关性曲线复制算法及算例
    5.4 本章小结
6 全文总结
    6.1 本文主要工作
    6.2 研究展望
致谢
参考文献
附表1 攻读博士期间发表的论文目录
附录2 攻读博士期间参研课题目录


【参考文献】：
期刊论文
[1]非理性预期对信用衍生产品定价的影响——美国次贷危机的启示[J]. 龚朴,高原.  管理科学学报. 2010(09)
[2]国际信用衍生产品市场发展动态及借鉴[J]. 蔡国喜.  国际金融. 2010(06)
[3]信用衍生产品的运作机理及其风险防范[J]. 袁鲲.  现代管理科学. 2010(06)
[4]信用衍生产品的作用机理及在我国发展的思考[J]. 李霞.  财会研究. 2010(09)
[5]信用衍生产品发展历程与规律——以美国为例[J]. 董爱国.  金融发展研究. 2010(01)
[6]由次贷危机看信用衍生产品的发展及启示[J]. 卜亚.  技术经济与管理研究. 2009(06)
[7]信用衍生产品与现代商业银行信用风险管理[J]. 谢清河.  金融理论与实践. 2009(03)
[8]信用衍生产品创新及监管路径选择[J]. 赖劲宇.  金融论坛. 2009(02)
[9]积极发展信用衍生产品——美国次贷风波的启示[J]. 彭焱.  宏观经济管理. 2008(02)
[10]信用衍生产品定价理论文献综述[J]. 史永东,赵永刚.  世界经济. 2007(11)



本文编号：3568707