业绩补偿承诺对并购短期绩效的影响研究——以黄河旋风并购上海明匠为例

发布时间：2022-01-12 21:06

　　业绩补偿承诺为保护并购上市公司合法权益,促进成功并购优质资产应运而生。文章剖析黄河旋风并购上海明匠100%股权的案例,通过事件研究法探析业绩补偿承诺在短期内对并购绩效的影响。结果发现业绩补偿承诺就是一把双刃剑,当并购业绩补偿承诺协议签署时,能起到保护上市公司合法权益,促使并购短期绩效大幅攀升;当业绩补偿承诺被质疑或业绩失诺被证实时,上市公司短期绩效大幅下滑,使上市公司及投资者利益严重受损。因此,建议并购过程应设置合适的业绩补偿承诺额,让其真正发挥积极效应,以降低业绩失诺风险。 

【文章来源】：财会通讯. 2020,(14)北大核心

【文章页数】：5 页

【部分图文】：

黄河旋风问题暴露前后股价波动图

黄河旋风问题暴露前后实际收益率与市场收益率变动图

图6 黄河旋风问题暴露前后实际收益率与市场收益率变动图由图5可知，黄河旋风问题的暴露，向市场传达一个重大利空，黄河旋风股价急剧下行，且短期内呈持续下午的趋势。说明上市公司的市值不断蒸发，股东的权益不断缩水，根据连锁效应，投资将不愿看好上市公司的预期，容易出现恶性持续状态。

【参考文献】：
期刊论文
[1]并购绩效常用研究方法:事件研究法[J]. 边小东.  财会通讯. 2009(17)



本文编号：3585446