不良资产定价研究

发布时间：2017-11-13 04:17

  本文关键词：不良资产定价研究

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【摘要】：我国四家金融资产管理公司成立后,如何能实现“尽最大可能地回收、尽最大可能地降低处置成本”,如何能最优化、最合理地处置不良资产,是四大资产管理公司所面临的迫切难题。而对于如何采取有效手段处置不良资产,评估定价问题是其中的关键。本文通过对银行、资产管理公司(即AMC)和购买方之间的复杂关系进行剖析,进一步给出不良资产定价模型。本文共分为六章。第一章介绍文章的研究背景、目的、意义,以及研究思路和创新点。第二章介绍了不良资产的一些相关理论,主要包括定义,定价的定义以及现有的定价方法和影响因素。第三章介绍了不良资产现有的定价模型。主要从不良资产的状态,价格因素,宏微观因素,期权,证券化,股权化等方面考虑,从而给出的定价模型。第四章在基于买方已有不良资产定价模型的基础上,探讨了基于Beta?PERT分布的卖方的不良资产定价模型。以传统方法的估价为定价基础,并结合实物期权价值,引入Beta?PERT分布来拟合不良资产处置价格的概率分布,建立了银行出售不良资产的定价决策模型。并给出一个算例,说明了模型的应用和求解过程。第五章介绍各个买方之间的基于多维博弈的定价模型。首先把不良资产分为三类,而具有出售价值的只有两类,从而以两家竞价方为例,利用静态多维博弈展开对这两类不良资产的模型构造,给出博弈的最优解即Nash均衡解。紧接着考虑到购买方购买不良资产是为了更好地处置不良资产,进而从不良资产的处置手段出发,把不良资产分为债权转债券、债转股、可证券化三类,还是以两家竞价方为例,利用静态多维博弈模型构造出合理的定价模型,给出Nash均衡解。最后结合具体的实例,给出模型的应用和求解过程。第六章介绍了AMC和购买方之间的价格博弈。局中人AMC和竞拍人也就是购买方之间通过采取一定的策略进行博弈最后达到Nash均衡从而确定一定的支付价格的方法。构造出拍卖定价模型,并对Nash均衡解进行分析。
【学位授予单位】：电子科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.39

【参考文献】

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1 唐任伍,魏成龙;论不良资产的多样化出售[J];首都经济贸易大学学报;2003年03期

2 王建军;徐伟宣;张勇;;基于Beta-PERT分布的单项不良资产定价决策[J];数理统计与管理;2007年03期

3 胡建忠;;金融资产管理公司的不良资产定价问题研究[J];山西财经大学学报;2008年12期

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本文编号：1179064