企业现金价值分析的视角创新:基于实物期权的框架

发布时间：2017-09-07 02:25

  本文关键词：企业现金价值分析的视角创新:基于实物期权的框架

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【摘要】：如果排除价值漏损因素,企业的现金持有行为是一种基于未来经营不确定性的理性选择,因而依据净现值法来评估企业的现金价值会产生一定的偏差。鉴于现金持有的预防动机和投资动机,文章指出,采用实物期权法来审视企业的现金价值比净现值法可能更为符合企业的经营实际。
【作者单位】： 暨南大学经济学院;桂林理工大学管理学院;
【关键词】： 现金 流动性 现金价值 实物期权
【基金】：国家自然科学基金项目“公司流动性隐含价值及其期权定价研究”(项目批准号:71173091)的资助
【分类号】：F224;F275
【正文快照】： 现金指企业所持有的以现金和现金等价物为主要表现形式的一种资产。虽然企业所持有的现金可以以存款的形式存放银行、购买短期证券或者购买货币市场基金从而获得一定的回报,但是,与其他资产的回报率相比,企业现金的这种回报率显然不是投资者的追求目的。不仅如此,在所有权和

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本文编号：806864