金融发展、债权治理与投资效率

发布时间：2024-06-12 02:35

　　以我国沪深两市A股上市公司2011—2015年的数据为研究样本,实证考察了金融发展、债权治理对投资效率的影响。研究结果表明:金融发展与投资和托宾Q值敏感性正相关,金融发展能够提高投资效率;银行贷款、公司债券与投资和托宾Q值敏感性显著正相关,银行贷款与公司债券显著改善了投资效率,而商业信用对投资效率没有影响。进一步研究发现,随着金融发展水平的提高,公司债券对投资效率的正向作用受到削弱,而商业信用对投资效率的负面作用凸显。本研究对于提高金融发展水平、强化债权治理有较强的政策建议。

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【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    (一) 金融发展与投资效率
    (二) 债权治理与投资效率
    (三) 金融发展、债务治理与投资效率
三、研究设计
    (一) 样本选择与数据来源
    (二) 变量定义和模型说明
        1. 变量定义 (如表1所示)
        2. 模型说明
四、实证结果与分析
    (一) 描述性统计
    (二) 实证分析结果
    (三) 进一步的研究
    (四) 稳健性检验
五、研究结论及政策建议



本文编号：3993093