美的集团跨国并购库卡财务风险防控案例研究

发布时间：2022-11-05 11:50

　　近年来,随着中国经济转型的不断加快,以及国家政策对于中国企业跨国并购发达国家先进技术的支持,越来越多的中国企业参与到跨国并购当中。我国已有一些跨国并购成功的案例。比如:美的集团用292亿人民币跨国并购库卡公司;万达集团以持有全部股份的方式跨国并购美国传奇影业公司;海尔斥55.8亿美元的资金跨国并购通用家电;中国平安以16亿美元跨国并购汽车之家;腾讯以86亿美元跨国并购Supercell,这些企业在跨国并购时都对目标企业实施了尽职调查,选择了相对合理的支付方式和融资方式,在并购后也都进行了相应的财务整合。虽然已经有了很多中国企业跨国并购成功的例子,但整体上看,我国企业跨国并购的失败率还是较高的。许多跨国并购都是因为估值不准确、融资方式单一、在支付方式方面没有全面考虑企业的财务状况和目标企业的实际情况、没有充分平衡并购双方的差异等。如何更有效的识别、评估和防控财务风险对企业跨国并购来说,是非常重要的。本论文选取2016年美的集团跨国并购库卡作为跨国并购财务风险防控的案例进行研究。论文首先明确了研究背景、目的和意义,提出了本文的研究思路、基本框架和研究方法。其次,收集整理了国内外相关研究成果... 

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的与意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
    1.3 研究内容与研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
2 文献综述与相关理论
    2.1 文献综述
        2.1.1 国外研究现状
        2.1.2 国内研究现状
        2.1.3 国内外文献综述评述
    2.2 企业跨国并购财务风险相关概述
        2.2.1 企业跨国并购概念
        2.2.2 企业跨国并购财务风险概念
        2.2.3 企业跨国并购财务风险类型
        2.2.4 企业跨国并购财务风险防控措施
    2.3 企业跨国并购财务风险防控理论基础
        2.3.1 信息不对称理论
        2.3.2 协同效应理论
        2.3.3 规模经济理论
        2.3.4 全面风险管理理论
3 美的集团并购库卡概况与财务风险
    3.1 并购双方概况
        3.1.1 美的集团概况
        3.1.2 库卡集团概况
    3.2 美的集团并购库卡动因及过程
        3.2.1 并购动因
        3.2.2 并购过程
    3.3 美的集团并购库卡存在的财务风险
        3.3.1 估值风险
        3.3.2 融资风险
        3.3.3 支付风险
        3.3.4 汇率风险
        3.3.5 偿债风险
        3.3.6 财务整合风险
4 美的集团并购库卡财务风险防控措施
    4.1 多方面获取库卡内部信息
        4.1.1 提前获取目标公司内部信息
        4.1.2 聘请专业团队对被并购方进行评估
    4.2 合理确定并购融资方式
        4.2.1 发行短期融资券
        4.2.2 选择杠杆融资方式
    4.3 采取多种手段降低偿债风险
        4.3.1 以子公司MECCA的名义进行并购
        4.3.2 利用收购后的子公司实现经济效益
    4.4 采用分权型财务管理模式
        4.4.1 给予库卡经营管理方面的自主权
        4.4.2 签署投资协议
5 美的集团并购库卡财务风险防控效果与启示
    5.1 美的集团并购库卡财务风险防控效果
        5.1.1 减轻了信息不对称风险
        5.1.2 降低了融资结构风险
        5.1.3 缓解了短期偿债风险
        5.1.4 降低了财务整合风险
    5.2 对跨国并购财务风险防控的启示和建议
        5.2.1 充分利用中介机构的能力
        5.2.2 采取多元化融资方式
        5.2.3 设立境外全资子公司作为工具
        5.2.4 适当保持被并购方财务独立性
        5.2.5 尝试借助金融工具对冲汇率风险
结论与展望
参考文献
攻读学位期间发表的学术论文
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国企业跨国并购财务风险控制研究[J]. 刘文姣.  经济研究导刊. 2019(32)
[2]企业跨国并购的财务风险及防范措施[J]. 宫一丁,陈岩.  辽宁农业职业技术学院学报. 2019(05)
[3]企业跨国并购中的财务风险分析及防范——基于腾讯收购supercell的案例分析[J]. 刘俞宏.  中国商论. 2019(16)
[4]企业跨国并购财务风险研究[J]. 李倩.  营销界. 2019(33)
[5]中国企业跨国并购的风险分析[J]. 程名.  现代国企研究. 2019(12)
[6]我国上市公司跨国并购财务风险问题研究[J]. 沈建文.  全国流通经济. 2019(11)
[7]国有企业跨国并购财务整合研究[J]. 李泰山.  纳税. 2019(07)
[8]我国企业跨国并购财务风险成因及化解对策建议[J]. 黎黎.  经济师. 2019(01)
[9]论电企海外并购股权间接转让税务风险管控[J]. 汪翼鹏,孙朋.  企业管理. 2018(S2)
[10]中国企业跨国并购财务风险与控制策略[J]. 李运熙.  商业会计. 2018(22)

硕士论文
[1]家电企业海外并购风险防范研究分析[D]. 高宇.广东外语外贸大学 2017



本文编号：3702550