资产收益权及其现实运用的法律分析

发布时间：2017-04-18 19:00

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【摘要】：近年来,资产收益权的提法在我国金融领域中逐渐流行,并在融资活动中被广泛使用。由于资产收益权的概念并非法学理论上固有的概念,我国法律亦没有对其法律性质作出专门的规定,这使得人们在建构、使用和理解各种收益权时存在诸多分歧,这也为相关商事交易带来了风险。资产收益权被运用于融资活动时,大都涉及到资产收益权作为一项权利的让与。实务中,由于对资产收益权法律性质认定的不一致,资产收益权转让在当事人之间产生怎样的权利义务亦不明确。由此导致,在具体的资产收益权金融产品中,交易结构的设计和权利义务的安排经常存在不恰当之处,其中尤以资产收益权信托为典型。2012年下半年发生的“安信信托诉昆山纯高案”引发了关于资产收益权信托合法性的争议。但一、二审法院对资产收益权的性质、资产收益权能否作为信托财产均未作出认定,回避了此类资产收益权信托的效力问题,导致司法机关对于资产收益权信托效力的立场仍然处于含糊不清的状态。同时,不少学者从信托财产确定性等不同的角度对资产收益权信托的合法性提出了质疑。此外,实务中依托资产收益权建构的金融产品,不论是资产收益权信托,还是资产收益权证券化,普遍存在与担保贷款同质化的现象。而这一现象尚未引起理论界和实务界的重视。鉴于资产收益权及其在商事活动中的运用存在上述问题,为了明确资产收益权的法律性质,并进而为资产收益权类金融产品的设计提供充分的法律依据,消除交易主体所承担的不必要的法律风险,从而促进资产收益权融资的良性发展,本文从以下几个方面展开论述：1、资产收益权的法律性质；2、资产收益权的转让；3、资产收益权信托的合法性；4、资产收益权融资与担保贷款的同质化。在资产收益权的法律性质方面,本文通过追溯相关立法、政策及学说的历史沿革,揭示出资产收益权实质是企业经营特定资产在合理预期下将来所能实现的收益,从而为其在现有法律体系中找到适当的定性,即未来金钱债权。同时,基于这一定性,对实务中各种收益权的建构进行考察,指出了其中对收益权不恰当的使用。在资产收益权的转让方面,本文通过域外法观察,明确资产收益权作为未来债权具备可让与性。在此基础上,揭示出资产收益权转让的效果应当是,在未来债权转化为现实债权的时点发生债权转让的效力,受让人取代出让人成为债权人。从而指出实务中一些资产收益权转让所存在的误区。在资产收益权信托的合法性方面,本文从信托财产的确定性、受托人对信托财产的管理以及破产隔离效果三个方面进行分析,从而得出结论,在正确界定信托财产、合理安排委托人与受托人义务、充分揭示委托人破产风险的基础上,资产收益权信托是具备合法性的。在资产收益权融资与担保贷款的同质化方面,本文对资产收益权信托和资产收益权证券化中的相关安排分别进行考察,从中归纳出共性的问题,即融资主体为收益兑现兜底并附加担保的安排,导致资产收益权类产品所实现的效果与担保贷款相类似,背离了资产收益权融资以收益权所实现的收益作为还款来源的本旨。
【关键词】：资产收益权 未来债权 收益权信托
【学位授予单位】：南京大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D923.2
【目录】：

• 中文摘要3-5
• 英文摘要5-8
• 一、引言8-11
• (一) 问题的提出8-9
• (二) 研究现状与文献整理9-11
• 二、资产收益权的法律性质11-18
• (一) 关于资产收益权法律性质的民商法学解释11-15
• (二) 对实务中资产收益权的考察15-17
• (三) 小结17-18
• 三、资产收益权的转让18-22
• (一) 资产收益权的可让与性18-20
• (二) 实务中的资产收益权转让及相关问题20-21
• (三) 小结21-22
• 四、资产收益权信托的合法性22-29
• (一) 从信托财产确定性要求来看22-24
• (二) 从受托人管理信托财产来看24-26
• (三) 从“破产隔离”效果来看26-27
• (四) 小结27-29
• 五、资产收益权融资与担保贷款的同质化29-33
• (一) 资产收益权信托与担保贷款的同质化29-30
• (二) 资产收益权证券化与担保贷款的同质化30-31
• (三) 小结31-33
• 六、结语33-34
• 参考文献34-36
• 致谢36-37

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本文编号：315504