产业低碳发展的金融服务政策研究

王芳 中国人民银行太原中心支行

摘要：山西省作为国家资源型经济转型综合配套改革试验区，面临着一些环境污染较重、生态欠账较多的问题，如何有效发挥金融在转变经济发展方式中的作用，促进产业低碳发展，成为当前急需研究的问题。

关键词：产业低碳发展；金融服务；低碳经济

一、基本概念

（一）产业低碳发展

    产业是指所有创造和满足人类经济需要的物质和非物质性生产的、各种从事盈利性经济活动并提供产品或服务的行业的统称。产业发展是指一个国家或地区不断进步的产业动态演进过程，其状况直接决定着整个国民经济发展的状况。产业发展过程不仅是单个产业产生、成长的过程，也是产业布局合理化、产业结构优化、产业组织合理化的过程。本文所指的产业低碳发展是指一个国家或地区的产业系统由高碳发展模式走向低碳发展模式的过程，这一过程既包括传统产业的低碳化改造，又包括新兴低碳产业的发展。

（二）金融服务

    在我国国民经济行业分类中，金融业一般包括中央银行、政策性银行、商业银行以及非银行金融机构等(主要包括保险公司，信用合作社，证券公司、财务公司、信托投资业、融资租赁公司、典当业等)，银行是我国金融服务的主要提供者，除此之外，政府作为经济政策的制定者、实施者和供给者，对金融服务水平的提升具有重要影响，也是金融服务主体之一。因此，本文所指的金融服务是指金融服务主体为了支持国家产业发展，综合运用各种金融手段、金融工具和金融制度政策体系，促进金融资源合理、有效配置的过程。

二、发达国家产业低碳发展的金融服务政策研究

（一）政府专项资金扶持

美国政府在推动低碳经济发展方面已经采取了系列行动，尤其是以可再生能源产业发展为核心的“绿色新政”，以加速美国经济社会的低碳转型。2009年，美国奥巴马政府通过《美国经济复苏与再投资法案》，实施了总额为7872亿美元的经济刺激计划，其中，大约有580亿美元投入环境与能源领域，包括可再生能源项目的融资担保、低碳化技术的研发支持等等，意在借助低碳经济发展之机，将经济复苏和低碳经济发展结合起来，实现美国经济的再次腾飞。日本政府每年都会安排专门的节能减排资金预算，以支持企业和个人践行循环经济。对于低碳经济，政府更是高度重视，不断加大预算投资，以实现低碳社会发展目标。

（二）利用风险投资机制发展可再生能源

目前，美国将可再生能源作为迅速发展、具有巨大市场的低碳产业来看待，对所有可再生能源技术，从研究开发、技术产业化到技术出口，都给予了重点扶持。利用风险投资机制，美国建立了多种风险基金，用于吸引大量风险资本和私人投资，如政府基金、清洁技术基金等。日本政府制定了“构建低碳社会行动纲领”，设立了绿色风险基金，支持那些民间金融机构难以推动的低碳项目，如可再生能源和新能源开发利用项目、低碳技术创新项目的开发投资等。

（三）绿色信贷

作为绿色金融的先行者，美国金融机构在减少资源消耗和环境污染，提高经济效益方面已经积累了很多成功经验。目前，随着低碳经济的兴起，美国银行业开始陆续推出促进节能减排、新能源开发的绿色信贷产品，比如花旗银行旗下的房贷机构—房利美公司于2004年针对中低收入顾客推出的结构化节能抵押产品，将省电等节能指标纳入贷款申请人的信用评分体系，大力推进了家庭节能。此外，花旗银行还积极给企业提供培训，促使企业绿色发展，也推动了美国低碳经济发展的进程。在日本金融服务体系中，以商业银行为主的间接融资也占据重要地位，发展绿色金融，开展环境友好型经营融资业务，正成为日本商业银行的贷款发展方向。

三、金融功能对产业低碳发展的作用机理分析

    （一）通过资金形成功能促进产业资本形成

    通常，推进低碳发展的产业项目需要投入的资金比较大，来自于企业自我积累起来的资金以及自身商业信用所能融得的资金往往不能满足生产对资本的需求，因此，有效、高质量的金融服务体系能够充分动员和聚集大规模的储蓄和社会资本，形成产业资本，满足企业对资金的需求，，支持产业发展和升级。

    （二）通过资金导向功能促进产业结构优化

    金融支持产业结构优化的过程，往往表现为金融通过资金导向功能实现产业选择的过程。主要体现在以下三个方面:一是推动战略主导产业的发展。在低碳经济背景下，一个高效率的金融服务体系，通过产业选择，可以为具有低碳特征的战略性主导产业成长提供必要的金融资源配置，从而以市场化的手段推进产业结构优化升级;二是促进核心企业的形成。完善的金融服务体系可以通过资金导向功能提高生产的社会化程度和资本集中规模，支持、引导核心企业的成长。三是引导资金从传统高碳产业部门向现代低碳产业部门流动。资本从低效率部门和行业向高效率部门和行业流动是产业结构优化调整的根本标志。

    （三）通过风险管理功能促进低碳化技术创新

    发展低碳经济，无论是调整经济结构、产业结构还是能源结构，技术创新是关键。技术创新是极其复杂的经济活动，包括技术的研发、示范、推广、产业化等多个阶段，其过程总是充溢着种种不确定性和高风险，因而，对技术创新风险进行有效管理是成功实现技术创新的关键，而金融活动对于创新项目的分散投资有助于实现这一目标。

四、产业低碳发展的金融服务政策的研究

（一）制定信贷政策

    信贷服务作为我国金融服务的主要形式，在产业低碳发展中起着重要的基础性作用。

1、建立低碳优先的信贷政策

2007年7月，原国家环保总局、人民银行、银监会三部门为了遏制高耗能高污染产业的盲目扩张，联合提出一项全新的信贷政策《关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》，要求金融机构要依据环保部门通报的情况，严格贷款审批、发放和监督管理，对未通过环保审批或者环保设施验收的新项目，金融机构不得新增任何形式的授信支持。这份被称为“中国现阶段绿色信贷的基础文件”实施以来，取得了一定效果，对遏制高耗能、高污染等产业的发展以及促进企业采用低碳生产技术起到了明显的作用，但在低碳经济背景下还有待完善，需要补充建立低碳优先的信贷评价体系，并将新增低碳贷款作为一项战略性指标纳入到银行关键业绩考核指标体系，确保政策执行。

2、创新低碳信贷产品

一是调整信贷结构，促进资源从风险高、盈利少、社会贡献度低的行业和企业向社会贡献度较高的行业和企业集中，实现生产要素优化配置，提高经济运行的质量和效率;二是适应循环经济产业链和产业园区服务对象的变化，着力对信贷产品组合长度和宽度进行调整，为其提供系列化、循环式的信贷资金支持;三是适应碳交易市场的金融服务创新需求。

3、建立低碳信贷管理机制

一是建立低碳信贷人才培养机制，通过实施有针对性的低碳业务培训、引进既掌握经济金融理论和信贷操作技能，又知晓低碳专业知识的专门人才等措施，打造高素质的低碳信贷队伍;二是强化低碳信贷风险管理，要按照产业低碳发展特点和要求，建立低碳信贷风险控制流程及操作系统，做好风险评价和预警工作，完善信贷风险补偿机制;三是加强低碳信贷业务整体管理，实现“五个平衡”，即“政策性金融与商业性金融的平衡”、“制造业信贷与服务业信贷的平衡”、“项目信贷与环境信贷的平衡”、“生产信贷与消费信贷的平衡”以及“信贷产品创新与衍生工具创新的平衡”，保障低碳金融业务的开展。

（二）培育金融市场

    1、加强风险投资体系建设

    一是建立专门的风险投资基金，支持低碳经济中的重点产业、企业发展，具体可由政府、投资公司等相关部门作为主体参与人发起建立，并通过招聘优秀的投资管理者规范风险投资的经营和运作；二是建立多元化、社会化的风险投资机制，为低碳经济风险投资行为制定特殊的扶持政策，最大限度地规避风险投资相应的风险；三是建立和完善风险投资运作机制，包括风险投资项目遴选机制、风险投资监督管理机制、风险资本退出机制、以及相应的风险投资中介服务体系，保障风险资本良好运用。

    2、完善碳交易和碳金融市场机制

    尽管我国对碳交易越来越重视，现已拥有北京环境交易所、上海环境交易所、天津排污权交易所和深圳排放权交易所四家碳交易所，但目前的交易还仅限于节能环保技术的转让交易，真正通过交易平台完成的碳排放权交易不多，因此，我国要积极借鉴国际碳交易机制和碳金融制度的发展经验，深入研究碳金融的特点，建立与低碳经济发展相适应的金融制度，形成一个包括银行信贷、直接投融资、以人民币为计价和结算货币的碳指标交易、碳期权期货等一系列金融工具组合而成的碳金融制度体系，引导金融资源向低碳领域流动，进产业低碳发展。

3、开展融资租赁业务

    融资租赁又称金融租赁，是一种通过短时间、低成本、特定程序把资金和设备紧密结合起来的资金融通、物尽其用的方式，具有融资、融物双重职能，由于融资租赁主要是为飞机、船舶、石油钻井台、能源基础设施等大型机械设备、卫星通信系统、尖端科研设备等资金密集型设备提供融资服务，因此，融资租赁又称设备租赁，是企业更新设备的主要金融手段之一。低碳经济中的很多CDM项目可以开展这一业务，比如风电和水电项目中的风力发电机和水力发电机，银行或租赁公司等金融机构先为项目企业购买这些设备，待项目建成后，再将设备出租给企业使用，企业从出售CERs的收入中支付租金，从而释放企业的流动资金，保证企业资金的流动性。

（三）完善政策性金融政策

    政策性金融是当前弥补金融市场失效的一种有效金融方式，往往在商业金融和资本市场无力或不愿承担的业务领域，通过各种特殊的投融资活动，起到建设制度、培育市场的作用，既能成为商业性金融和金融市场的有益补充，又能在国民经济基础性产业和战略性产业领域中发挥主导性功能，促使国家产业政策得到落实。因此，低碳经济中的很多领域都是政策性金融需要重点介入的领域，无论是传统产业的低碳化改造还是新兴低碳产业的发展。因此，政策性金融是实现产业低碳发展目标的重要金融服务手段。

（四）协调金融政策与财政政策

    财政政策主要包括财政投融资、税收、补贴、国债、转移支付等手段，在支持经济社会发展的过程中，其目标、功能、作用与金融政策相辅相成，因此，在产业低碳发展金融服务的过程中，需要完善相应的财政政策，实现与金融政策的协调配合。

1、税收政策

实施投资减税制度，即对实施低碳生产企业或消费低碳产品的顾客免征或者少征税，以鼓励他们购买和使用低碳技术和产品，从而直接或间接促进产业低碳发展;三是明确企业所得税优惠重点，加强对高科技企业快速成长期或重大技术攻关等关键阶段的税收优惠，提高高新技术企业在低碳经济中的竞争力及其发展低碳经济的积极性。

2、财政投融资政策

财政投融资作为政府配置资源的重要实现途径，可通过对增量资本的结构调整变化促进资产存量调整，从而使生产要素合理流动，促进产业结构合理化和高级化。

3、其他促进产业低碳发展的财政政策

主要包括:设立专项低碳基金、协调银行为低碳项目担保、低碳产业贴息、改革现行财政法人体制等等，逐步形成金融政策与财政政策协调支持产业低碳发展的良好格局。