基于GARCH模型的美式期权LSM仿真定价的理论与实现

发布时间：2021-11-23 06:59

　　为了解决期权可提前执行的问题,通常使用最小二乘蒙特卡罗模拟（LSM）、叉树法和有限差分法对其定价。但是当维数不断增大,为避免其存储量与计算量随着期权维度的增长呈指数增长,较优的选择是使用LSM方法。在定价的过程中,简单地使用恒定的历史波动率所定的期权价格与实际期权价格相差较大,因此本文将波动率建立GARCH（1,1）模型,并考虑红利、交易成本等因素,为准确描述标的资产股票波动率与期权定价提供条件。论文首先探讨美式期权定价的主要研究方法,并分析LSM仿真期权定价的国内外研究现状,作为后文的理论铺垫。第二章是对金融时间序列波动性的研究,包括GARCH模型的描述和参数估计,MATLAB中金融时间序列建模常用函数,并对股票市场收益率分布实证检验,判断其是否服从GARCH类分布,数值结果吻合理论结果。第三章对使用最小二乘蒙特卡洛模拟美式期权价格的方法进行系统的理论性研究,包括单个资产和多个资产的美式期权定价研究,总结其定价模拟思路,根据模拟思路,实证单维、多维与基于GARCH模型的美式期权定价。这里的多维美式期权主要指最大美式期权与一篮子美式期权。为了使前面所作出的理论成果应用起来更加简便与广泛... 

【文章来源】：华东交通大学江西省

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

定价系统主界面

h 界面各控件的功能，修改控件的属性来实现和 edit2 的 Callback 下添加如下代码：button2,'Enable','off');button8,'Enable','off');button3,'Enable','off');button9,'Enable','off');button10,'Enable','off');button11,'Enable','off');button4,'Enable','off');button12,'Enable','off');输入标的股票代码和起始时间时，只有“获取utton1 的 Callback 下添加相应代码，使得控件“结果”、“数值结果”、“Q-检验”、“ARCH 检验H 检验”有效。联网，例 4-1，在 edit1 中输入 IBM 和 000001edit2 中输入 1/2/2000，点击“获取收盘价”按

图 4-3 股票代码输入错误提示Fig.4-3 Stock code input errort1 中输入 IBM 和 000001.SZ，在 edit2 中输入 1到：图 4-4 日期输入错误提示Fig.4-4 Date input errort1 或 edit2 中输入为空，点击“获取收盘价格”

【参考文献】：
期刊论文
[1]GARCH模型下的美式期权模拟定价——来自中国权证市场的经验[J]. 吴恒煜,陈金贤,陈鹏.  当代经济科学. 2009(03)
[2]LSM可转债定价模型及其应用研究[J]. 唐文彬,张小勇.  财经理论与实践. 2008(04)
[3]固定利率住房抵押贷款定价研究[J]. 陈勇,贺学会.  预测. 2008(03)
[4]分红寿险退保率的最小二乘蒙特卡罗模拟研究[J]. 杨舸,田澎.  管理科学学报. 2008(01)
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[6]奇异期权与中国可转债定价[J]. 陈盛业,王义克.  清华大学学报(自然科学版). 2007(06)
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[8]LSSVM-Monte Carlo定价高维美式期权[J]. 胡小平,何建敏.  东南大学学报(自然科学版). 2006(01)
[9]美式期权定价的最小二乘蒙特卡洛模拟方法[J]. 吴建祖,宣慧玉.  统计与决策. 2006(01)
[10]对美式期权定价中一类蒙特卡洛过程收敛速率的研究[J]. 孙春燕,陈耀辉,李楚霖.  系统工程. 2004(06)

博士论文
[1]金融衍生产品中美式与亚式期权定价的数值方法研究[D]. 孙鹏.山东大学 2007



本文编号：3513365