内幕交易与杠杆交易对中国股市异常波动影响的计算实验研究

发布时间：2021-11-24 22:00

　　中国股市发生异常波动的现象非常突出,除了个股发生异常波动的现象较为常见以外,股指出现异常波动也较为频繁。股价的异常波动现象会加大整个金融体系的系统风险,使作为资源配置指标的股价信号失真。因此,对中国股市发生异常波动现象的原因进行研究具有重要的意义。现有研究主要从内幕交易、非理性行为以及杠杆交易等不同的角度对此进行了研究。本文在已有文献的基础上,采用Netlogo软件构建了一个人工股票市场,对股票价格的异常波动现象进行了模拟仿真,并对其发生异常波动的风险进行了相应的分析。为了研究内幕交易与非理性行为对股价异常波动的影响,本文在构建的人工股票市场中加入了知情交易者、趋势交易者以及噪声交易者。其中前两者分别代表了市场上的内幕交易者以及非理性交易者。通过调整市场上的投资者结构,模拟出股价发生异常波动的各类情形。然后,在原有市场模型的基础上,加入了杠杆交易者,并且在更长的仿真周期下研究了存在杠杆交易者的市场发生异常波动的现象。本文的研究结果表明,存在内幕交易可能性越大的股票,股价发生异常波动的可能性也越大。采用技术分析（趋势交易）的投资者的非理性行为会放大股价发生异常波动的可能性。内幕交易和非理... 

【文章来源】：电子科技大学四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：86 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

技术路线图

人工股票市场仿真程序设计流程图

纯噪声市场的股价走势模拟图

【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股票市场“震荡市”非理性行为表现及原因[J]. 夏溪.  当代经济. 2018(09)
[2]上市公司并购重组与内幕交易行为研究[J]. 彭志,肖土盛.  证券市场导报. 2018(01)
[3]行为金融学视阈下证券市场非理性波动研究[J]. 孙德华.  山东理工大学学报(社会科学版). 2017(06)
[4]融资融券对股市波动的影响机制研究——基于投资者交易策略视角[J]. 李锋森.  南方金融. 2017(07)
[5]我国上市公司资产重组与股价异常波动的关联性研究[J]. 郑洁,余丽霞.  金融发展研究. 2017(04)
[6]股市流动性踩踏危机的形成机理与应对机制[J]. 韦立坚,张维,熊熊.  管理科学学报. 2017(03)
[7]信息冲击、非理性投资与股市联动——基于沪深市场交易数据的实证检验[J]. 张萌.  南方金融. 2017(02)
[8]投资者行为如何影响股票市场流动性?——基于投资者情绪、信息认知和卖空约束的分析[J]. 刘晓星,张旭,顾笑贤,姚登宝.  管理科学学报. 2016(10)
[9]融资融券、投资者情绪与市场波动[J]. 巴曙松,朱虹.  国际金融研究. 2016(08)
[10]融资融券渐进式扩容的政策效应研究——基于多期DID模型与Hausman的检验[J]. 姚磊,姚王信.  国际金融研究. 2016(05)

博士论文
[1]引入高阶矩的资产定价、波动率建模与风险测量[D]. 方立兵.电子科技大学 2011

硕士论文
[1]股票市场投资策略仿真研究[D]. 李蓉蓉.天津大学 2009



本文编号：3516831